Her işletmenin nihai hedefi dengeli ve karlı bir sonuç elde etmektir. Bir işletme sahibinin bugün yapacağı seçimler, şirketteki sermaye yatırımlarının gelecekte kar elde edip etmeyeceğini belirler. karlılık endeksi sermaye yatırımının mevcut maliyetleri ile potansiyel faydaları arasındaki ilişkiyi ölçer.1.0 karlılık endeksi, “zararsız” bir teklif olarak sermaye yatırımını gösterirken, düşük oranlı olanlar yeterli getiri sağlamayacak yatırımları yansıtmaktadır.
Gelecekteki Nakit Akımlarının Bugünkü Değeri
Karlılık endeksinin hesaplanmasında belirleyici bir faktör gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeri yatırımın geri dönmesi bekleniyor. Mevcut değer formülü, belirli bir zaman dilimine ve faiz oranına göre gelecek bir miktarın mevcut değerini ölçer.
Mevcut değer aşağıdaki formülle hesaplanabilir:
Vp= Vf / (1 + r)n
nerede
Vp= Değer (mevcut)
Vf = Değer (gelecek)
r = Faiz oranı
n = yıl sayısı
Örneğin, bir yatırımın 3 yılda 100.000 $ 'lık yüzde 3.5 faizle geri dönmesi bekleniyorsa, mevcut değer hesaplaması şöyle görünecektir:
Vp= 100000/(1+0.035)3 = 100000/1.109 = $90,194.27
Hesaplama, bugün yüzde 3.5'lik bir faiz oranına bugün 90.194.27 dolar yatırım yapılmasının üç yıl sonra 100.000 dolar değerinde olacağını gösteriyor.
Net bugünkü değer
net bugünkü değer veya NPV, bu yatırımdan gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeridir, yatırım tutarı daha azdır. Bu şekil, işletmenin istenen getiriyi sağlamak için harcayacakları ile gerçekte harcayacakları arasındaki farkı gösterir. NPV kullanır paranın zaman değeri Gelecekte bir getiri elde etmek için bugün harcanan miktarın karla sonuçlanıp sonuçlanmayacağını belirlemek Örneğin, yatırım yapılan gerçek miktar 85.000 ABD Doları ise ve gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeri 90,194,27 ABD Doları ise, NPV (90194,27-85000) veya 5,194,27 ABD Doları'dır. Olumlu NPV, yatırımın kar sağlayacağını göstermektedir.
Karlılık Endeksinin Hesaplanması
NPV yatırımın kar (pozitif NPV) veya zarar (negatif NPV) getirip getirmeyeceğini gösterirken, karlılık endeksi kâr veya zararın derecesini gösterir. İşletme sahipleri, karlılık endeksini hesaplamak için Gelecekteki Nakit Akımlarının Bugünkü Değerini (PV) veya Net Bugünkü Değerini (NPV) kullanabilir.
Karlılık Endeksi = (Yatırım yapılan PV / Miktarı) = 1 + (YB / Yatırım Yapılan)
Örneği kullanarak, bir şirket bundan üç yıl sonra 85.000 $ yatırımla 100.000 dolar kazanmayı bekliyor. Bu üç yıl için faiz oranının yüzde 3,5 seviyesinde kalması bekleniyor.
Karlılık Endeksi (PV) = (90,194.27 $ / 85.000 $) = 1.061
Karlılık Endeksi (NBD) = 1 + (5,194,27 ABD Doları / 85,000 ABD Doları) = 1,061
Karlılık Endeksi için kullanır
İşletme sahipleri, bir sermaye yatırımının kaynaklarını karlı bir şekilde kullanıp kullanmayacağını belirlemek için karlılık endeksini kullanır. Yüksek karlılık endeksli yatırımlar, bir işletmenin minimum yatırım ile maksimum kar elde etmesine yardımcı olabilir.
Önceki örnek, 1.061 karlılık endeksi ile, muhtemelen marjinal bir yatırım olarak kabul edilirdi. Zaman aralığı üç yıldan beş yıla çıkarıldıysa, PV hesaplaması şöyle görünür:
Vp= 100000/(1+0.035)5 = 100000/1.188 = $84,197.32
ve Karlılık Endeksi hesaplaması şöyle gözükecektir:
Karlılık Endeksi (PV) = (84,197,32 $ / 85,000 $) = 0,991
marjinal olarak kaybedilen bir yatırım.
