Devlet kurumları ve endüstri analistleri, tekellerin muhtemel belirtileri veya antitröst yasalarının ihlalleri için belirli bir pazarı nasıl değerlendiriyor? Bu endişelere ışık tutmak için tasarlanan bir araç Herfindahl Endeksi. Bu, hükümet ve endüstri uzmanları tarafından belirli bir sektördeki veya pazardaki firmaların konsantrasyonunu değerlendirmek için kullanılan matematiksel bir formüldür.
İpuçları
-
Herfindahl Endeksini hesaplamak için, söz konusu pazarda rekabetçi olan her şirketin pazar payını bilmeniz gerekir. Her şirketin pazar payını değiştirin, ardından her sonucu bir araya getirin. Elde edilen toplam Herfindahl Endeksi.
Herfindahl Endeksi Nedir?
Her şeyden önce, bir endeksin tanımını ve işlevini anlamak önemlidir. Yatırım ve iş bağlamında, bir endeks basitçe bir ölçü veya bir şeyin göstergesidir. Genel olarak, yatırımlar ve menkul kıymetler bağlamındaki değişimin ölçülmesi anlamına gelir.
Ancak bu durumda, endüstri konsantrasyonunu temsil eden bir metriği ifade eder. Herfindahl Endeksinin amacı, belli bir endüstri veya pazardaki belli başlı şirketlerin göreceli veya karşılaştırmalı büyüklüğünü değerlendirmektir.
Konsantrasyon indeksi ve Herfindahl Hirschman İndeksi (HHI) veya bazen HHI puanı gibi başka isimlerle referans verilen Herfindahl Endeksi'ni (HI) de görebilirsiniz.
Herfindahl Endeksi Ne Ölçüyor?
Herfindahl Endeksi, analistlere ve uzmanlara belirli bir pazarın sağlığı hakkında daha iyi ve daha kapsamlı bir görüş sağlayan bazı faktörleri dikkate almaktadır. Bu pazar birçok büyük şirket tarafından doldurulduğunda, hepsi nispeten aynı büyüklükte, endeks sıfıra yakın ya da yakınında olacak. Öte yandan, belirli bir endüstri veya pazar tek bir şirket tarafından yönetiliyorsa, endeks önemli ölçüde daha büyük olacaktır.
Endeks, o pazardaki şirket sayısı ile ters orantılıdır. Aynı zamanda, bu şirketler arasındaki büyüklük farkıyla ters orantılıdır.
Bu, bir pazar ne kadar yakınsa gerçek bir tekel, demek ki firmanın pazar payı o kadar büyük olur. Örneğin, belirli bir endüstrinin yalnızca tek bir uygulanabilir işletmeye sahip olduğunu varsayalım. Smith Inc. Smith Inc. gerçekten o sektörde aktif olan tek şirketse, pazar payı yüzde 100 olacaktır. Sonuç olarak, HI değeri 10.000 olur.
Karşıt senaryoyu varsayalım. Eğer bir sektörde binlerce şirket varsa, her biri yaklaşık aynı büyüklükte olursa, HI sıfıra yakın olacaktır. Sıfıra yakın bir HI puanı, neredeyse ideal bir rekabet durumundan zevk alan bir piyasayı gösterir. HI gibi bir tekel riski neredeyse sıfır olacaktır.
Tabii ki, bu iki aşırı örnek arasında çok fazla yer var. ABD Adalet Bakanlığı, potansiyel tekel ve antitröst davalarının analizinde, 1,500'den daha düşük bir Herfindahl Endeksine sahip herhangi bir piyasayı, sağlıklı bir rekabet durumunda olmak için ele almaktadır.
ABD DOJ ayrıca, birleşmenin tetikleyeceği HI'daki değişim için kurumsal birleşmeleri de analiz eder. Dolayısıyla, örneğin, 200 puan veya daha yüksek bir HI değerinde değişiklik ile sonuçlanabilecek herhangi bir birleşme DOJ analistleri ve araştırmacıları için ciddi antitröst endişeleri doğurmaktadır.
Herfindahl Endeksine Göre Pazar Payı
Kavramlar benzer görünse de, pazar payı ve Herfindahl Endeksi aynı değildir, aynı şeyi ölçmezler.
Pazar payı, belirli bir şirketin satışlarını, söz konusu sektör için toplam satışların yüzdesi olarak gösteren bir rakamdır. Genellikle tek bir yılda veya başka bir zaman diliminde ölçülür. Bir şirketin pazar payını bilmek, belirli bir şirketin, aynı pazardaki veya iş türündeki rakiplerine veya diğer şirketlere göre ne kadar büyük olduğu hakkında bir fikir verir.
HI veya HHI, formülünde pazar payını kullanır, ancak aynı şeyi ölçmez. HI piyasaya bir bütün olarak bakar, pazar payı ise özellikle o pazardaki tek bir şirkete bakar.
Herfindahl Endeksi Nasıl Hesaplanır?
Herfindahl Endeksini hesaplamak için, söz konusu pazarda rekabetçi olan her şirketin pazar payını bilmeniz gerekir. Her şirketin pazar payını değiştirin, ardından her sonucu bir araya getirin. Elde edilen toplam Herfindahl Endeksi.
Rakamlarla bir örneğe bakalım. Tıbbi malzeme endüstrisinde, değişen pazar paylarına sahip beş şirket olduğunu hayal edin:
- Yüzde 30 pazar payı ile ABC Corp.
- XYZ Inc., aynı zamanda yüzde 30 pazar payıyla.
- Yüzde 20 pazar payına sahip olan Smith Co.
- Jones Inc. yüzde 15 pazar payına sahip.
- Underdog Corp. yüzde 5 pazar payına sahip.
Bu endüstri için Herfindahl Endeksini hesaplamak için, sadece ondalık olarak ifade edilen her pazar payını kareleyin, ardından sonuçları bir araya getirin. Başka bir deyişle: (0.30) ^ 2 + (0.30) ^ 2 + (0.20) ^ 2 + (0.15) ^ 2 + (0.05) ^ 2 = 0.245. Bu nedenle, bu sektör için Herfindahl endeksi 0.245. Pazar payının ilk üç şirkete hakim olması nedeniyle, tüm pazarın yüzde 60'ından iki şirket sorumlu olduğundan, bu pazarda önemli derecede bir konsantrasyon vardır.
