Bir geri alım sözleşmesi, borç alanın kredi almasını ve kısa vadeli ihtiyaçlarını karşılamasını sağlayan kısa vadeli bir işlemi içerir. Geri alım sözleşmeleri, işletme gereksinimlerini karşılamak için sıklıkla kısa vadeli sermaye talep ettikleri için bankalar ve finansal kurumlar arasında popülerdir. Fazla parası olan bir banka, parası açık olan başka bir bankaya para borç verebilir. Bu, bankaların minimum riskle verimi güvence altına almasına yardımcı olur. İşlem, bir menkul kıymetin veya bir menkul kıymet portföyünün satılmasını, gelecekteki bir tarihte güvenliği geri almaya söz vermeyi içerir.
Garantili Müdür
"Stratejik Tesis Planlaması: Sermaye Bütçelemesi ve Borç İdaresi" adlı kitabında Alan Walter Steiss, "Anapara garanti edildiğinden ve geri dönüşün sabit olduğu için bu tür anlaşmalarda çok az risk söz konusudur" diyor. Geri alım sözleşmesi, işlemi kolaylaştırmak için menkul kıymetler şeklinde teminat sağlayarak, ilgili riski azaltır. Menkul kıymetler geri alım vaadiyle satılmakta ve işlemi teknik olarak bir satış yerine borç enstrümanı haline getirmektedir.
Belirtilen fiyat
Borçlu ile borç veren arasında imzalanan sözleşmede menkul kıymetlerin geri alım fiyatı önceden belirlenmiştir. Geri alım fiyatı, borç verene verimi içermesi gerektiği için mevcut fiyattan daha yüksek olmalıdır. Bu nedenle, geri alım fiyatı, menkul kıymetlerin beklenen gelecekteki fiyatına değil, o dönemde geçerli olan piyasa faiz oranlarına dayanmaktadır.
Kısa süre
Frank Fabozzi, “Menkul Kıymetler Borç Verme ve Geri Alma Anlaşmaları” adlı kitabında, “Geri alım anlaşması normalde kısa sürelidir ve 1-2 gün arasında değişir. Ancak, borçlunun sözleşme süresini uzatması gerekiyorsa, bu sözleşme devralınabilir. Devralma, iki taraf arasında yeni bir sözleşme kurulmasını gerektirir. Bankacılık kurumları genellikle tek bir gün süren kısa vadeli şartlara sahip olma eğilimindedir; bu anlaşmalar çok sık devredilmez.
Minimum miktar
Bir geri alım sözleşmesi kullanılarak ödünç alınabilecek asgari miktar, izin verilen asgari tutarın üzerinde 5.000 ABD Doları artışla 100.000 ABD Dolarıdır. Bu asgari miktar, taraflar arasında benzersiz koşullarda müzakere edilebilir.
Sabit veya Açık Geri Alma
Steiss ayrıca bir geri alım anlaşmasının, sözleşmede tanımlandığı şekilde sabitlenebileceğini veya açılabileceğini de not ediyor. Sabit bir sözleşmenin vade tarihi belli olup, borç verenin borç sahibine önceden tanımlanmış bir ceza alma seçeneği vardır. Açık bir geri alım sözleşmesi, başlangıcından vadesine kadar herhangi bir ceza olmaksızın iptal edilebilir. Her iki sözleşmedeki verim sabittir, ancak geri alım fiyatı sermayenin borç alan tarafından kullanıldığı süreye bağlıdır.
