Piyasa katları analizi, varlıklara veya bir işletmeye değer atamanın finansal bir modelleme yöntemidir. Piyasa katları analizi ayrıca doğrudan karşılaştırma analizi veya karşılaştırılabilir şirketler analizi olarak da adlandırılır. İndirgenmiş nakit akım değerlemesine alternatif bir yaklaşım olarak kullanılan bir piyasa katları analizi, karşılaştırmalı şirketleri değerleme yapmak için kullanır.
Kimlik
Piyasa katları analizi, büyüklük, endüstri sınıflandırması, finansal oranlar, müşteriler, büyüme, kaldıraç ve teknolojiye dayalı şirketleri karşılaştırabilir. Karşılaştırma şirketleri oldukça benzer olduğunda daha fazla güvenilirlik ve daha güçlü bir finansal analiz elde edilir. Genellikle bir finansal analist hangi karşılaştırma faktörlerinin en önemli olduğunu belirler ve bu faktörlere dayanarak benzer şirketler bulur. Örneğin, bir analist, İnternet için yazılım oluşturan yeni bir şirketin, diğer İnternet tabanlı şirketlere veya yazılım şirketlerine göre daha iyi olabileceğine karar verebilir. Birden fazla bölümü veya grubu olan büyük şirketler için, şirket içindeki bireysel birimler üzerinde pazar katları analizi yapılabilir.
Boyut
Güvenilir bir değerleme elde etmek için ihtiyaç duyulan birçok şirkete karşı pazar katları analizi yapılabilir. Genel referans perspektifi için, tek bir şirket analizi yapılabilir. Daha kritik analiz ve yüksek doğruluk seviyesi için, aynı sektördeki önemli sayıda şirkete karşı pazar katları analizi yapılmalıdır.
adımlar
Piyasa katları analizi, her bir şirketi karşılaştırmaya götürür ve birincil karşılaştırma oranlarını hesaplar. Standart finansal oranlar, likidite oranlarını, varlık devir oranlarını, finansal kaldıraç oranlarını, karlılık oranlarını ve kar dağıtım politika oranlarını içerir. Karşılaştırma oranlarının ortalaması alınır ve bir değerlendirme değeriyle sonuçlanır. Elde edilen değere dayanarak, bir analist finansal olmayan göstergelere dayanarak bir değerleme kararı verir ve buna göre düzeltmeler yapabilir. Örneğin, bir analist bir şirketin kısa süre önce geçici olarak finansal sonuçları patlatan büyük bir satın alma işlemi yaptığını bilirse, analizde düzeltmeler yapabilir.
Yararları
Piyasa katları analizlerinin anlaşılması, uygulanması ve kullanılması kolaydır çünkü nakit akışlarını yansıtmaya gerek yoktur. Ayrıca, 10-K teslimi veya yıllık raporlar gibi halka açık şirketlerin yayınlanmış raporlarından da bilgi almak kolaydır. Piyasa katları analizi, yasal ve yatırım bankacılığı alanlarında yaygın olarak kullanılan bir araçtır.
Uyarılar
Analiz şirketiyle eşleşecek iyi karşılaştırılabilir şirketler bulmak zor olabilir. Karşılaştırılabilir bir şirket olmadan, sonuçlar güvenilmez olabilir ve çok çeşitli değerlere yol açabilir. Piyasa katları analizi, bir şirketin değerlemesinden gelen zamanın para değerini ve sermaye maliyetini de hariç tutar. Örneğin, bir pazar katları analizi, finansman ücretlerini ve faizi hariç tutar.
hususlar
Piyasa katları analizi, kısa bir şirket görev süresi veya hızlı bir büyüme nedeniyle alternatif bir değerleme yönteminin uygun olmadığı durumlarda iyi bir araçtır. Mevsimsel veya finansal piyasa dalgalanmalarını dışlamak için her şirketten aynı zaman diliminde karşılaştırma rakamları alınmalıdır.
