Şirketler, operasyonlarını desteklemek ve büyümek için yeterli işletme sermayesine sahip olmalıdır. İşletme sermayesi, bir işletmenin finansal sağlığının önemli bir göstergesidir. İşletme sermayesinin doğasını ve nasıl kullanılacağını anlamak, tüm işletme yöneticileri için önemli bir beceridir.
Brüt İşletme Sermayesi
Brüt işletme sermayesi, bir şirketin mevcut varlıklarının toplamıdır.Eldeki nakit, alacak hesapları, envanter ve kısa vadeli yatırımları içerir. Yükümlülükler bu hesaplamaya dahil edilmez, bu nedenle brüt işletme sermayesi bir şirketin finansal durumunun sadece sınırlı bir tanımını sunar.
Net işletme sermayesi
Net işletme sermayesi, bir işletmenin likidite sağlığının daha doğru ve eksiksiz bir ölçüsüdür. Firmanın cari varlıkları - nakit, kısa vadeli yatırımlar, alacak hesapları ve envanter - eklenmesi ve mevcut borçlarının tümünün çıkarılmasıyla hesaplanmaktadır. (Çalışma Sermayesi Oranı = Cari Varlıklar Eksi Cari Yükümlülükler) Cari borçlarda yer alan kalemlere örnekler: borçlu hesaplar, müşteri mevduatları, kısa vadeli borçlar, borçlu faizler, vergiler, uzun vadeli borçların cari vadeleri ve bir yıl içinde ödenecek diğer tüm borçlar.
Net işletme sermayesi bir dolar tutarı ve takip edilmesi önemli olmakla birlikte, mevcut varlıkların cari borçlara oranı, bir şirketin likidite durumu hakkında daha fazla bilgi vermektedir.
Çalışma Sermayesi Oranının Önemi
Bir işletmenin envanterden alacaklardan nakit paraya geçiş süreci her zaman istikrarlı ve kusursuz değildir. Yöneticiler faturalarını ödemek için sürekli olarak yeterli miktarda paraları olacaklarından asla tam olarak emin olamazlar. Diğer taraftan, mevcut borçların tutarları ve vadeleri iyi tanımlanmıştır. Alacaklılar istisnasız olarak belirli son tarihlerde ödeme beklemektedir.
Bu nedenle, işletmeler cari borç tutarının üstünde olan bir miktar mevcut varlık tutmaya çalışır. Genel olarak, çoğu yönetici 2: 1 işletme sermayesi oranını korumaya çalışır. Başka bir deyişle, cari varlıklardaki her bir dolar için cari varlıklarda iki dolara sahip olmak istiyorlar. İşletme sermayesi oranı 1: 1'in altına düştüğünde, işletme borç yükümlülüklerini zamanında yerine getirmekte zorluk çekecektir, bu nedenle mevcut likiditenin korunması için daha yüksek bir cari oran daha iyidir.
İşletme Sermayesi Oranını Yorumlamadaki Zayıf Noktalar
Bir şirketin işletme sermayesi oranı yüksek olsa da, işletmenin güçlü bir likidite pozisyonu olduğu anlamına gelmez. Örneğin, envanterde eski, eskimiş ve satılamaz bazı ürünler olabilir. Bu kalemler firmanın nakit akışına katkıda bulunmayacaktır. Ek olarak, Alacak Hesapları, gecikmiş veya daha kötü, tahsil bile edilemeyen müşterilerden alacakları tutarları da içerebilir. Her iki durumda da, şirketin gerçek işletme sermayesi pozisyonunu belirlemek için envanter ve alacakların kalitesinin daha da analiz edilmesi gerekecektir.
İşletme Sermayesi Nasıl Artırılır?
Firmalar nakit akışı dönüştürme çevrimini hızlandırmaya ve bu yöntemlerle işletme sermayesini arttırmaya çalışabilirler:
- Müşterilere verilen kredi ödeme koşullarını kısaltın.
- Ödenmemiş alacakların tahsilinde daha agresif olun.
- Tam zamanında alımları kullanarak stok seviyelerini düşürün.
- Tedarikçilere geri dönerek veya indirimlerle satış yaparak kullanılmamış envanteri temizleyin.
- Tedarikçilerden hesaplarının borç vadesini uzatmasını isteyin.
Her işletme, kısa vadeli finansal taahhütlerini zamanında yerine getirmek için yeterli işletme sermayesine ihtiyaç duyar. İşletme sermayesi oranı, rezervlerin göründükleri fırsatlardan yararlanmaları ve finansal gerilemeleri engellemelerini sağlayacak kadar yüksek olmalıdır. Bir firmanın nakit akışı çevrim döngüsü her zaman sabit olmadığından, uzun vadeli bir hayatta kalma ve bir işletmenin büyümesi için rahat bir işletme sermayesi pozisyonu sağlamak esastır.
