Bir şirket, piyasadaki yatırımcılara tahvil satarak fon toplamak için borç alabilir. Şirket, belirli bir vade tarihinde bu yatırımcılara belirli bir miktar para geri ödeme sözü verir. Tahvil türüne bağlı olarak, şirket borcunu erken emekli edebilir. Şirket borcunu erken alır, şirketin vade tarihinde ödeyeceğinden farklı bir miktar nakit ödemek zorundadır.
Satın Alma Tahvili
Şirketin geri almak istediği tahvil sayısını belirleyin. Şirket aynı anda tüm tahvillerini emekli etmek zorunda değildir. Örneğin, çıkardığı tahvillerin sadece yarısını geri almayı seçebilir.
Piyasadaki tahvilin değerini kontrol edin. Yatırımcılar açık piyasadaki tahvilleri alıp satarlar; bu nedenle tahvil fiyatı değişebilir.
Şirketin piyasadaki bono fiyatıyla geri almak istediği bono sayısını çarpın. Bu, borcun emekli olması için şirketin alacaklılarına ödemek zorunda olduğu nakit tutardır.
Egzersiz Çağrısı Seçeneği
Şirketin emekli olmak istediği tahvil sayısını belirleyin.
Tahvil sayısını, şirketin sahip olduğu çağrı seçeneklerinin egzersiz fiyatı ile çarpın. Çağrı seçenekleri, şirkete tahvilleri önceden belirlenen bir fiyattan satın alma zorunluluğu değil, şirkete verilmesine zorunluluktur. Dolayısıyla, çağrı seçeneklerinin egzersiz fiyatı tahvillerin mevcut fiyatından düşükse, şirket tahvilleri doğrudan piyasadan satın almak yerine çağrı seçeneklerinin kullanılmasından yararlanabilir. Bu, şirketin borcunu sonunda emekli etmek için yatırımcılarına ödemesi gereken para miktarıdır.
Her arama seçeneğinin fiyatıyla arama seçenekleri sayısını çarpın. Bu, bonoları doğrudan piyasadan satın almak yerine, şirketin çağrı seçeneklerini kullanmak için ödemek zorunda olduğu çağrı primini temsil ediyor. Şirket, arama seçeneklerini daha önce veya aynı anda bunları uygularken satın alabilir. Dolayısıyla, bu nakit akışı, borçların emekli edilmesi için tahvillerin fiili satın alınmasıyla aynı anda gerçekleşmeyebilir.
