Tahviller, ihraççının periyodik faiz ödemeleri karşılığında borcun borçlanmasını ve önceden belirlenmiş bir süre sonunda anapara iade edilmesini sağlayan borçlanma araçlarıdır. Tercih edilen hisse senetleri, hisse senetlerinin yıllık temettü almalarını fakat önemli kurumsal kararlar hakkında oy kullanmamalarını sağlayarak, hisse senedi hisse senetlerinden daha fazla borçlanma araçlarına benzer. Hem tahvil hem de imtiyazlı hissedarlar, hissedarlarına, ödemede ortak hissedarlara göre öncelik tanımaktadır.
Ortak Paylar
Şirketler, faaliyetlerine ekonomik kaynak yatırımı karşılığında sermaye stoklarında pay çıkarmaktadır. Örneğin, bir hissedar şirkete bir aracın mülkiyetini verirse imzalarsa, bu hissedara şirketteki hisseleriyle tazmin edilebilir. Ortak hisseler, sahiplerine, şirketin yönetim kurulunun seçimi de dahil olmak üzere önemli kararlar hakkında oy kullanma hakkını verir. Ortak hissedarlar beyan edilmedikçe temettü toplama hakkına sahip değildir.
Tahvil ve İmtiyazlı Paylar
Tahviller borçlanma araçları olup, tercih edilen hisse senetleri borçlanma araçlarına benzeyen özkaynaklardır. Her ikisi de, ödemede ortak paylara göre önceliklidir, çünkü ihraççının şartlarını yerine getirmesi zorunludur. Tahviller için bu, tahvil üzerinden tahsil edilen faizin ödenmesi ve anapara tahvili sonunda iade edilir. Tercih edilen pay için bu, pay sahibinin her yıl temettü toplama hakkıdır. Temettü beyan edilmediği yıllarda bile, tercih edilen temettüler, temettü beyan edileceği bir sonraki yılda ödenmek üzere biriktirilir.
Tasfiye
Şirketler iflas edebilir ve bu iflasın bir sonucu olarak tasfiye edilebilir. Tasfiye, kurumun bütün varlıklarını mümkün olduğunca yükümlülüklerini yerine getirmek için satması anlamına gelir. Tasfiye, ilgilenen taraflar, şirketin borçlarını erteleme konusunda bir anlaşmaya varamazlarsa veya karlılığı tekrar kazanmak için faaliyetlerini yeniden yapılandırmaya çalışmanın bile mümkün olmadığı veya buna değmediği durumlarda ortaya çıkar.
Öncelik sırası
Bir şirketin ekonomik yükümlülüklerinden hangisinin tasfiye edilmesinden önce ödenmesi konusunda kesin bir dizi vardır. Ödenecek ilk yükümlülükler, işletmenin iflası ve müteakip işlemler sonucunda ortaya çıkan giderlerdir. İkinci yükümlülükler ise teminatlı borç anlamına gelen teminatlı borçtur. Bunu takiben çoğu tahvili içeren teminatsız borçtur. Hissedarlar, teminatsız borçlulardan sonra en son gelir, tercih edilen hissedarlar ortak hissedarlardan önceliklidir. Çoğu durumda, şirketin diğer yükümlülüklerini yerine getirdiği zaman ortak hissedarlar için bir şey kalmamış olabilir.
