Bir ülke, merkez bankası ülkenin para arzında değişiklik yapma özgürlüğüne sahipse, bu nedenle ülkenin ekonomisini etkilemek için bu aracı kullanmasına izin veriyorsa para politikası özerkliğine sahiptir. Bu, bir ülkenin dalgalı veya esnek bir döviz kuruna sahip olması durumunda oluşur, yani diğer para birimlerine göre değeri arz ve talep faktörleri tarafından belirlenir.
Özerk Para Politikası Yararları
Özerk bir para politikası, bir ülkeye, işlemlerini yürütmesine ve belirtilen ekonomik hedeflere ulaşmak için gerekli politikaları uygulamasına izin vererek yarar sağlar. Örneğin, Federal Reserve, bankalararası krediler için tahsil edilen tutarı etkileyen federal fon oranını düşürür ve düşürür - borç verme ve işletme yatırımı ümidiyle neredeyse yüzde sıfıra. Ayrıca, faiz oranlarını yönetmek amacıyla ABD Hazine Menkul Kıymetleri'ni satın alıp satmaktadır. Ekonomi aşırı ısınma belirtileri gösterirse ve enflasyon artarsa, faiz oranlarında bir artış frenlere yol açabilir paranın satın alma gücünü azaltarak ve tüketicilerin harcamalarını geri çekmelerini sağlayarak.
Bağımsız Politika Yapıcılar
Para politikasının gerçekten özerk olması için merkez bankasının hükümetten bir dereceye kadar bağımsızlığı olmalıdır. Federal Reserve'de, Valiler Kurulu üyeleri siyasi olarak atanır - ancak birden fazla cumhurbaşkanlığı idaresine yayılan 14 yıllık süreleri şaşırttı. Bu, Fed'in ekonomi için en uygun olanı kanıtlayabilen, ancak belirli bir adayı veya partinin siyasi servetini artırabilen kısa vadeli önlemlerden ziyade uzun vadeli hedeflere odaklanmasını sağlamak için tasarlanmıştır.
Sabit Fiyatlar
Özerk bir para politikasının aksine, sabit oran, bir ülkenin para politikası ile yapabileceklerini sınırlar, çünkü kısıtlamalar, sabitlenmiş para biriminin veya kıymetli metallerin kontrolüdür. Örneğin, hükümetin talep üzerine altın notlarını kullanma sözüyle kağıt paraların desteklendiği altın standardı, Büyük Buhran sırasında büyük ölçüde terk edildi; ekonomiye atlamak için ülkelerin para arzı artırmalarını yasakladı. Örneğin Franklin Roosevelt, para arzını artırmak için ABD'yi 1933'te altın standartlarından çıkardı.
Bununla birlikte, sabit oranlar yatırımcılara vererek ülkelerinin tarihi bir ekonomik geçmişi ile yarar sağlayabilir para biriminin sabit kalacağı konusunda güven. Bir para biriminin belirli bir aralıkta yüzmesine izin verilen sabit oranlar veya yarı sabit oranlar, bir ülkenin politik hedeflerine ulaşılmasına yardımcı olabilir.
İpuçları
-
Mesela Çin suçlanıyor para birimini yapay olarak düşük tutmak ihracatını artırmak için döviz piyasalarında, bunun sonucunda yurtdışı tüketicilerine daha ucuz hale geldi.
Tartışmalı Sonuçlar
Çoğu özerk fonksiyonda olduğu gibi, özerk para biriminin sağladığı kontrol de Ekonomiye zararlı politikalar çıkartabilmekBu, uzun vadeli hedeflere kısa vadeli öncelik vermenin sonucu olarak, ekonominin mevcut durumunun göz ardı edileceği geleceğe odaklanmanın ya da sorunları çözmek yerine daha kötü hale gelen iyi niyetli stratejileri yürürlüğe koymanın sonucudur.
Genelde, para politikasının etkileri olacağı açık değildir, bu, belirli bir taktiğin nihayetinde faydalı ya da zararlı olacağı konusunda ciddi bir anlaşmazlık olduğu anlamına gelir. Örneğin, Federal Reserve, 2008-09'da başlayan ipotek destekli menkul kıymetlere birkaç yıl boyunca ayda 40 milyar dolar yatırım yaparak konut piyasasına erimeye yanıt verdi. Bu, konut sektörünü istikrara kavuşturmak ve piyasadaki toksik varlıkların kirlenmesini önlemek için geniş ölçüde kredilendirilir. Ancak eleştirmenler, toksik varlıkların yalnızca Fed'in bilançosuna aktarıldığını ve kısa vadeli faydaların uzun vadeli olumsuz etkilerden ağır basılıp basılmadığını görmek için izleyeceğini not ediyor.
