İşletme sermayesi, herhangi bir işletmenin can damarıdır. Şirketin borç akış yükümlülüklerini her zaman karşılayabilecek kadar nakit akışını yönetme yeteneğini belirler. İşletme sermayesinin bileşenlerini yönetmek, herhangi bir işletme sahibinin veya yöneticisinin temel bir yeteneğidir. İşletme sermayesini yönetmek için kullanılabilecek birkaç farklı araç vardır.
Tanım
İşletme sermayesi, bir şirketin toplam cari varlıkları, nakit, alacak ve stokları, eksi 12 aydan kısa bir süre içerisinde borçları olan cari borçları olarak tanımlanır. Bir şirketin likiditesinin bir ölçüsüdür. Bir yöneticinin amacı, günlük veya aylık olarak kolayca izlenebilen işletme sermayesini her zaman arttırmaktır. Kâr sağlayan ve nakit akışı pozitif olan bir işletme daima işletme sermayesi pozisyonunu arttırmalıdır.
Nakit akışı programı
Her şirketin, paranın ne zaman geldiğini, ne zaman dışarıda kalacağını gösteren bir e-tablo üzerinde haftalık bir nakit akışı çizelgesi olması gerekir. Bir işletme ürünlerini bir müşteriye sattığında, satıştan elde edilen fonlar 30, 45 ve hatta 60 gün boyunca tahsil edilemez. Öte yandan, mevcut borçların tipik olarak daha kısa sürelerde ödenmesi gerekecektir. Zamanlamadaki bu fark, büyük bir işletme sermayesi pozisyonuna sahip olmanın önemini göstermektedir.
Alacak hesapları
Alacak hesaplarının devri, bir şirketin ürün satma ve fonlarını toplama yeteneğinin önemli bir göstergesidir. Alacak hesapları cirosu, toplam satışların alacağı hesap tutarına bölünmesiyle hesaplanabilir. Örneğin, bir şirketin yıllık satışları 1,2 milyon ABD doları ise ve ortalama 100,000 ABD doları alabilecek ortalama hesapları varsa, ciro oranı 12 katı olacaktır. Eğer şirket 30 günde satış yapıyorsa, o zaman bu mükemmel bir oran olurdu. Ne yazık ki, gerçek dünya her zaman bu şekilde çalışmaz. Alacak bakiyesi 150.000 dolar olsaydı, ciro oranı sekize düşerek, 45 günlük bir tahsil süresi olan 360 günlük sekize düştü.
Envanter
Stok devir hızı, işletme sermayesini etkileyen bir başka ölçüdür. Bu metrik, satılan malların toplam maliyetinin stok bakiyesi ile bölünmesi ile hesaplanır. Bir şirketin talebi karşılamak için yeterli bir envanter dengesine sahip olması gerekir, ancak satılmayan eski envantere sahip olması o kadar fazla değildir.
Çalışma sermayesi cirosu
İşletme sermayesi cirosu, toplam satışları işletme sermayesi miktarına bölerek hesaplanır. Çok yüksek bir oran, işletme sermayesinin çok çalıştığını ve şirketin kısa vadeli borç yükümlülüklerini yerine getirmekte zorlanacağını göstermektedir. Çok düşük bir oran, şirketin aşırı işletme sermayesine sahip olduğunun ve daha verimli olacak diğer varlıklara yatırım yapmak için fonların çekilmesi gerektiğinin bir işaretidir. Her işletme için optimum işletme sermayesi devir oranı, işletme sermayesinin en iyi seviyesini belirlemek için deneme yanılma işlemidir.
