Birçok yatırım kararı risk ve belirsizlikle doludur. Bu durumlarda karar vericiler, her birine olasılıklar atayarak almayı bekledikleri nakit akışlarını tahmin edebilirler. Bu analizi yaparak, karar verici, risksiz bir proje ile riskli nakit akışı olan bir proje arasında seçim yapmasını sağlayacak nakit akışlarını belirleyebilir.
Nakit akışını yansıtın. Nakit çıkışını öngörün ve projenin başından sonuna kadar içeri akışını sağlayın. Örneğin, bir projenin başlangıçta 1.000 dolarlık bir yatırım yapması ve ertesi yıl 2.000 dolar döndürmesi durumunda, nakit akışı sıfır yılda 1.000 dolar negatif ve bir yıl içinde 2.000 dolar pozitif olur.
Kesinlik eşdeğeri katsayılarını belirleyin. Her bir nakit akışının riskini yansıtan sıfır ile bir arasında bir katsayı seçin. Sıfır katsayısı, nakit akışını hiç almayı beklemediğinizi ve bir katsayı ise nakit akışını alacağınıza dair tam bir güvence olduğunu gösterir. Ne yazık ki, kesinlik eşdeğerlerini tahmin etmenin kesin bir yolu yoktur. Düzeltmeler, projenin riskli olduğu konusundaki kararınızı yansıtmalıdır. Örneğin, 0,5 katsayısı, nakit akışı elde etmede yüzde 50 güven anlamına gelir.
Kesinliğe eşdeğer nakit akışlarını hesaplayın. Her nakit akışını karşılık gelen kesinlik eşdeğeri katsayısı ile çarpın. Örneğin, sıfır yılda 1.000 ABD doları negatif çıkış nakit akışı için 1.0 ve birinci yılda 2,000 ABD doları nakit giriş için 0,5 katsayısı seçtiyseniz, kesin eşdeğer nakit akışları sıfır yılda 1.000 ABD doları ve yılda pozitif 1.000 TL bir.
Net bugünkü değeri veya NPV'yi hesaplayın. Her bir kesinliğe eşdeğer nakit akışını, projenin NPV'sini tahmin etmek için iskonto oranı ile indirim. NPV pozitifse ve kesinliğe eşdeğer katsayılar hakkındaki tahminleriniz doğruysa, yatırıma devam etmelisiniz.
