Borç ihracı, şirketler veya devletlerin tahvil sahiplerinden borç para alarak fon topladıkları zamandır. Parayı borç alan şirket veya hükümet (borcunu veren) borç verene (tahvil sahibine) belirli bir süre boyunca belirlenmiş bir faiz oranını ödemeyi kabul eder. Genellikle aylık veya üç ayda bir yapılan bu ödemeye bazen kupon denir. Dönem sonunda, borç alan borç verenin tamamını geri öder.
Borç İhracı Çeşitleri
En yaygın iki borç ihracı türü devlet veya şirkettir. Federal, eyalet ve yerel yönetimler, yollar veya okullar gibi sermaye projeleri için veya günlük işlemler için paraya ihtiyaçları olduğunda borç verirler. Bu borç ihracına belediye veya hazine bonosu adı verilir. Şirketler sermaye projeleri, satın almalar ve daha fazlasını finanse etmek için borç verirler. Bunlara şirket tahvilleri denir. Borç ihracı, esas olarak, sermaye piyasalarından borç para almak için süslü bir terimdir.
Faiz Oranını Belirleme
Bir şirket veya hükümete Moody's veya Standard & Poor's gibi bir firma tarafından kredi notu verilir. Bu derecelendirme, işletmenin borç verirken ödemek zorunda olduğu faizleri belirler. Sağlam bir finansmana ve sağlam bilançolara sahip şirketler ve hükümetler, yetersiz finansmana sahip olanlardan daha yüksek bir kredi notuna sahiptir. Düşük bir kredi notu, borç ihracı üzerindeki faiz oranının daha yüksek olacağı, bu nedenle şirketin veya hükümetin borç vermesi daha fazla mal olacak.
Süreç
Yatırım bankaları, şirketin veya hükümetin borcunu tahvil piyasasında bonolar şeklinde satmaktadır. Faiz oranı, kredi notuna ve yatırımcıların taleplerine göre belirlenir. Emeklilik fonları veya yatırım fonları gibi kurumsal müşteriler, borçların büyük kısmını da alabilmelerine rağmen, borç ihracının büyük alıcılarıdır. Bu işlem gerçekleştikten sonra, borçlu borç vermeden parayı alır ve borç verenler bonoları alır.
Tahvil Ticareti Elinde
Borç verildikten sonra, borçlunun belli bir süre için (genellikle 10 ila 30 yıl) ödemek zorunda olduğu belli bir faiz oranı vardır. Ancak, sıkça çıkardığı tahviller, açık piyasada işlem görüyor, fiyatlar yükseliyor ve düşüyor. Alıcının ödediği fiyat, alıcının faiz oranını etkiler, ancak borç veren kuruluş tahvillerin ilk satıldığı andaki faiz oranını ödemeye devam eder.
Geri Ödenen Borç
Her borç ihracının belli bir vadesi vardır, genellikle 30 yıldır. Bu sürenin sonunda, borçlunun borç verenin anaparasını tam olarak geri ödemesi gerekir. Borç veren ayrıca borç ihracı süresi boyunca faiz ödemeleri (kuponlar) aldı. Bazen borç verme işlemi sırasında faiz oranları düşebilir ve borçlu senetleri geri alabilir (onları arayabilir) ve daha ucuz koşullarda yeni borç verebilir.
