Hükümet ya da bir şirket para toplamak istediğinde, genellikle tahvil ihraç eder. Tahviller esasen bir kredi türüdür. Bir tahvil aldığınızda, düzenleyen kuruluşa para ödünç veriyorsunuz. Buna karşılık, ihraççı size her yıl faiz ödüyor ve tahvil vadesinde kredi tutarını geri ödüyor. Hisse senetleri gibi, tahviller tahvil piyasaları aracılığıyla alınıp satılır. Genellikle 1000 $ 'lık artışlarla satılırlar.
İpuçları
-
Tahvil piyasası tahvillerin alınıp satıldığı finansal bir piyasadır. Borsadan farklı olarak, NASDAQ veya New York Borsası gibi merkezi bir borsa yoktur.
Birincil ve İkincil Tahvil Piyasaları
Tahvil piyasaları genellikle iki türe ayrılır. Birincil tahvil piyasaları, şirketler tarafından tahvil ihraç ederken kullanılır. Şirket genellikle tahvili alıcılar bulur, tahvilleri satar ve her satış için bir komisyon kazanır.
Tahvil satıldıktan sonra, onu satın alan herhangi biri, ikincil tahvil piyasası yoluyla tekrar satabilir. Burası çoğu tahvilin alınıp satıldığı ve çoğu yatırımcının tahvillerini aldığı yer. Genellikle, finansal kuruluşlar tahvilleri birincil piyasadan toplu olarak satın alacak ve daha sonra ikincil tahvil piyasasında satacaktır. İkincil piyasada satılan tahviller genellikle daha pahalıdır, çünkü bunları satanlar kâr etmek ister ve anlaşmaları yapan brokerler tahvilin bedelinin üstünde ve üstünde işlem ücretleri talep ederler.
Tahvil Alırken Bilmeniz Gerekenler
Tahvillere yatırım yapmadan önce, bilmeniz gereken birkaç terim vardır:
- Bir tahvil için ödediğiniz fiyat, yüz değeri veya par değeri olarak adlandırılır.
- Size ödenen faiz kupon denir.
- Piyasa değeri için tahvil satın alırsanız, par.
- Bir tahvilin değerinden daha fazla ödeme yaparsanız, bir primle satılır.
- Tahvilin değerinden daha az ödeme yaparsanız, indirim uygulanmıştır.
- Tahvillere yatırılan her bir dolar için elde ettiğiniz getiri oranına getiri oranı denir. Tahvil almadan önce incelemeniz gereken iki verim oranı var.
- Vadeye kadar olan vade oranı, senet için vade bedeli ile vade değeri arasındaki herhangi bir fark da dahil olmak üzere, vade sonunda yapacağınız tutardır.
- Çağrı geliri oranı, senet gerçekleşmeden önce tahvil ihraççı tarafından aranırsa ne yapacaksınız.
Üç Ana Tahvil Türleri Nelerdir?
Tüm tahviller iki nedenden biri için düzenlenmiştir: belirli projeler için para toplamak veya günlük işlemler için para toplamak. Örneğin, bir şirket yeni pazarlara açılmak istiyorsa ve yeni bir fabrika kurması gerekiyorsa, şirket tahvil ihraç edebilir. Bir hastanenin yeni bir kanadına ihtiyacı olursa, yerel yönetim bunun için bir tahvil ihraç edebilir.
Üç ana tür bono devlet tahvili, belediye tahvili ve şirket tahvilidir.
Düşük riskli bir yatırım arıyorsanız, ABD Hazineleri, ABD hükümeti tarafından düzenlenip desteklendikleri için çekici olmalıdır. ABD Hazine bonoları, tahviller ve hazine bonolarını sunar. Hazine bonoları veya T-bonoları, 12 ay veya daha kısa bir sürede olgunlaşır ve yüz değerlerinden indirimli olarak satın alınır. Hazine bonosu ve senetleri, her altı ayda bir olgunlaşana kadar sabit bir faiz oranı ödüyor. Hazine bonosu bir ila 10 yıl arasında olgunlaşırken, tahviller 10 yıldan daha uzun süreler için geçerlidir. Her ikisi de yüz değerleri için satın alınmıştır. Hazine bonosu, diğer ABD Hazine yatırımları gibi devlet vergilerinden muaftır.
Belediye tahvilleri, yerel yönetimler ve şehirler, kasabalar ve okul kurulları gibi yerel kamu kuruluşları tarafından verilir. Para, kamu işleri projeleri, okullar veya hastane finansmanı gibi şeyler için kullanılabilir. Bu tahvillerden kazanılan faiz, federal vergiden muaftır ve genellikle eyalet vergisinden muaftır. Ancak, belediye tahvili satarsanız, bu satıştan elde ettiğiniz herhangi bir sermaye kazancı vergiye tabidir.
Kurumsal tahviller para toplamak isteyen şirketler tarafından düzenlenmektedir. Hükümet tarafından verilenlerden daha yüksek risk altındalar. Tahvil bir yıl veya daha fazla dönemler için verilebilir. Ancak, genellikle size daha yüksek faiz oranları sağlarlar, ancak faiz vergiye tabidir. Çoğu durumda, 1000 dolarlık artışlarla teklif edilir ve bir ila 30 yıl arasında bir yerde olgunlaşır. Hisse senetleri satın aldığınızda, şirketin bir kısmına sahip olursunuz, ancak bu tahviller için geçerli değildir. Bazı şirket tahvilleri ihraç eden şirkete bağlı olarak riskli olabilir. Standard & Poor ve Moody's Investors Service gibi hizmetler, yatırımcılara kurumlar için kredi notları ve çıkardıkları bonolar sağlar. İyi bir dereceye sahip tahvillere yatırım yapılabilir derece denir. Daha düşük derecelendirmeli tahviller daha riskli yatırımlardır.
Tahville Nasıl Para Kazanırsınız?
Tahville para kazanmanın üç yolu var. Bunun bir yolu, bonoyu satın almak ve sonra tahvil olgunlaşana kadar yıllık faizi toplamaktır. İkincisi, senedin karşılığını ödediğinden daha fazla satmak. Üçüncü yol, tahvili vadesinde size ödeyeceklerinden daha azına satın almaktır.
Tahvilin değerinin önemli bir bileşeni kupon oranıdır - tahvilinize ödenen faiz oranı. Kupon oranı normalde yüzde olarak ifade edilir. Örneğin, 1.000 ABD Doları değerinde bir tahvilde yüzde 4'lük bir kupon size her yıl 40 ABD Doları faiz alacağınız anlamına gelir.
Faiz oranları dalgalanıyor ve bugün alabileceğiniz oranların gelecek yıl elde edebileceğinizlerden daha iyi veya daha kötü olup olmayacağından emin olmanın bir yolu yok. Risk ve ödülü yönetmek için, çoğu yatırımcı tahvil alırken merdiven adı verilen bir strateji kullanır. Hepsi aynı anda olgunlaşmış tahvilleri satın almak yerine, farklı yıllarda olgunlaşacak tahvilleri satın alacaklar. Örneğin, 20 yıl içinde emekli olmayı planlıyorsanız, 10 ila 20 yıl içinde vadesi geçmiş olan tahvilleri satın alabilir veya önümüzdeki 10 yıl boyunca her yıl 10 yıl tahvil satın alabilirsiniz.
Riski daha da yaygınlaştırmak için laddering'i rollover stratejisi ile birleştirebilirsiniz. Her bir tahvil her yıl olgunlaştıkça, 10 yıllık yeni bir tahvile yatırım yapabilirsiniz, böylece her yıl olgunlaşan tahvilleriniz olur. Faiz oranları artarsa, o yıl yeni bir tahvil alma şansına sahip olacaksınız. Faiz oranları düşerse, en azından geçen yıl satın aldığınız tahvillerle daha yüksek oranlardan yararlanabileceksiniz.
Tahviller Nasıl Satın Alınır?
ABD Hazinesi tarafından verilen tahvilleri almak isterseniz, TreasuryDirect.com web sitesini kullanarak doğrudan devletten satın alabilirsiniz. Bir hesap oluşturduktan sonra Hazine bonosu, senet ve tasarruf bonosu da satın alabilirsiniz.
Diğer çoğu tahvil için, bir yatırımcının doğrudan bunları satın almasının tek yolu, bankanız veya bir menkul kıymet şirketi aracılığıyla bir bono aracısından geçmek. Borsa brokerleri gibi, bono brokerleri de mevcut olan ve genellikle piyasaya ilişkin içgörü kazandıracak farklı tahvilleri araştırır ve hangi tahvillerin satın almanız için doğru olduğuna karar vermenize yardımcı olur
Tahvil almak için üçüncü bir yol tahvil fonudur. Bunlar, fon yöneticilerinin hisse senetleri yerine çok çeşitli tahvil satın aldığı bir tür yatırım fonudur. Dengeli fonlar gibi birçok yatırım fonunda hisse senedinin yanı sıra içlerinde de bir miktar tahvil vardır.
Tahviller Hisse Senetlerinden Daha mı Güvenli?
Tahviller genellikle hisse senetlerinden daha güvenli olarak tanımlanmaktadır, ancak her ikisinin de güçlü ve zayıf yanları vardır. Örneğin, ABD Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen tahvilleri satın alırsanız, yeni bir başlangıç şirketindeki hisse senetlerine kıyasla, yatırımınızı kaybetmeniz çok daha az olasıdır. Ancak tahviller yatırım yapmadan önce tam olarak anlamanız gereken risklerle gelir.
Faiz oranı riski: Eğer faiz oranları yükselirse, artıştan önce verilen bir tahvilin değeri düşecek ve bu da para kaybetmeden satış yapmayı zorlaştıracaktır. Diğer taraftan, eğer faiz oranları düşerse, tahvilin değeri artabilir ve satılması daha kolay olabilir.
Enflasyon riski: Tahviller uzun vadeli yatırımlar olduğundan ve bunları satın alırken faiz oranları sabitlendiğinden, enflasyondaki bir artışın yatırımınızdan zarar görmesi riski her zaman vardır. Örneğin, yüzde 3'lük bir faiz oranına sahip bir tahvil satın aldıysanız ve enflasyon yüzde yüzdeye yükseldiyse, o zaman yatırımınız para kaybedecektir, çünkü kazanılan her doların değeri yüzde 2 azalacaktır. Tahviliniz ne kadar uzun süre tutulursa, enflasyon riski o kadar eğilimli olur.
Çağrı riski: Kurumsal ve belediye tahvillerinin ihraççıları vadesi gelmeden tahvil geri çağırma hakkına sahiptir. Bu olduğunda, ihraççı size tahvilin piyasa fiyatının altında olabilecek tahvilin nominal değerini ödeyecektir.
Kredi riski: Tahvil ihracı yapan kişinin mali sorunları varsa, size tahvilin faizini zamanında ödeyemeyebilir veya faizi hiç ödeyemeyebilir. Bir şirket iflas ederse, hissedarlara hissedarlardan önce ödeme yapılır, ancak bu geri bir şey alacağınızı garanti etmez.
Likidite riski: Tahvil satmak, hisse senedi satmaktan daha zor. Bu nedenle, genellikle uzun vadeli yatırımlar olarak düşünülmelidir.
Vergiden Muaf Tahviller En İyisidir?
Hazine bonosu ve belediye bonosu yatırımcılara önemli vergi avantajları sunsa da, bu her zaman en iyi yatırım oldukları anlamına gelmez. Tahvilleri satın almadan önce, vergilendirilebilir eşdeğer oranlarına bakarak verimini diğer yatırımlarla karşılaştırmak iyi bir fikirdir. Bunu yapmak için, tahvilinize verdiğiniz vergisiz oranı, 1 eksi federal vergi parantezinizle bölün. Örnek olarak, vergi direktifiniz yüzde 30 ise ve tahvil size yüzde 5'lik vergisiz bir faiz oranı veriyorsa, tahvil size yüzde 7,1 oranında vergilendirilebilir eşdeğer bir oran verecektir.
Faiz oranı / (1 - vergi parantezi) = vergilendirilebilir eşdeğer
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Önemsiz Tahviller Nelerdir?
Şirketler ve tüketiciler gibi, tahviller de kredi notuna sahiptir. Kredi notu yüksek olan bir tahvil yatırım yapılabilir tahvil olarak adlandırılır, yani ihraççının borcunda gecikme olasılığı düşüktür. Kredi notu düşük bir tahvil düşük dereceli tahvil olarak adlandırılır. Bunlar genellikle yeni şirketler ve tahvilleri üzerinde başarılı olması muhtemel olmayan şirketler tarafından verilir. Kredi notu çok düşük olanlara önemsiz tahvil denir. Bunlar, tahvillerin temerrüde düşme olasılığı nedeniyle oldukça spekülatif.
Tahviller, tahvilin temerrüde düşme ihtimalinin düşük olduğunu gösteren AAA ile başlayan bir sistemle derecelendirilmiştir. En düşük derece bir D'dir, yani tahvilin temerrüde düşme şansı yüksektir. BB veya daha düşük bir dereceye sahip olan herhangi bir tahvil bir önemsiz tahvil olarak adlandırılabilir.
Önemsiz tahviller, yatırımcılara daha cazip hale getirmek için, diğer tahvillere kıyasla genellikle çok yüksek faiz oranları sunmaktadır. Sonuç olarak, önemsiz tahvil satın alarak çok para kazanabilirsiniz ya da çok para kaybedebilirsiniz.
