Finansmanda, hisse senedi riski ile beklenen getirisi arasındaki ilişkiyi belirlemek için Sermaye Varlık Fiyatlama Modeli veya CAPM kullanılır. Oldukça karmaşık bir formül, ancak riskli bir yatırımın buna değip değmeyeceğine karar vermenize yardımcı olabilir. İşte CAPM'yi nasıl hesaplayacağınız.
Bu formülle CAPM'yi hesaplayabilirsiniz: X = Y + (beta x ZY) Bu formülde: X, yatırıma değer verecek getiri oranıdır (her yıl kazanmayı bekleyebileceğiniz tutarı almak için) hisse senedine yatırım riski).YY tasarruf hesabındaki para gibi “güvenli” bir yatırımın geri dönüş oranıdır. Hisse senesinin oynaklığının bir ölçüsüdür. Adım 2'de daha detaylı bir şekilde betaya gireceğiz. Son olarak, Z, genel olarak pazarın geri dönüş oranıdır.
CAPM'nin anahtarı olduğundan beta hakkında biraz daha fazla bilgi edinin. Genel olarak (S&P 500 tarafından ölçüldüğü gibi) piyasa 1.0 beta değerine sahiptir ve bir borsa beta değeri piyasaya göre ölçülür. Yani 4.0 beta değerine sahip bir hisse senedi, piyasadaki değerin dört katıdır. Bir hisse senedinin beta kodunu Reuters.com adresindeki kod sembolünü arayarak bulabilirsiniz.
Örnek bir CAPM hesaplaması deneyin. Bu örnekte, aşağıdaki değerleri kullanacağız: Y = yüzde 3 (ING Direct'in yüksek faizli tasarruf hesabının getirisi oranı) Beta = 0,92 (Microsoft'un Reuters'e göre beta sürümü) Z = yüzde 10 (borsada yıllık ortalama return) Yani denklem şöyle görünür: 3 + (0.92 x 10-3) = 9.44. Bu nedenle, Microsoft’un CAPM’sı yüzde 9.44.
Peki bu ne anlama geliyor? Temel olarak, bu size Microsoft'un en azından CAPM formülüne göre yatırım yapma riskine değmesi için yılda% 9.44 kazanması gerektiğini söylüyor. Microsoft’un beta sürümü 1’den küçük, bu da genel olarak pazardan daha az uçucu olduğu anlamına geliyor; Daha uçucu olan kurgusal bir şirketle nasıl göründüğünü görelim.
Hayali bir şirketin CAPM'sini 3,5: 3 + (3,5 x 10-3) = 27,5 beta ile hesaplayın. Bu şirketin, CAPM kapsamında yatırım yapma riskine değmesi için yılda yüzde 27,5 kazanmanız gerekir. modeli.
İpuçları
-
Bu denklemde Y ve Z için kendi tahminlerinizi kullanabilirsiniz. Örneğin, piyasanın yüzde 10 yerine yılda yüzde 8 getireceğini düşünüyorsanız, Z için bunu kullanın. Nakitinizde yüzde 5 ödeyecek bir tasarruf hesabınız varsa, Y kullanın.
