Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli (CAPM), halka açık hisse senetleri gibi riskli varlıkların fiyatlandırılması için bir yöntemdir.Formül, bir varlığın geçmiş performansı ve piyasaya ilişkin riski ile ilgili verileri kullanarak beklenen yatırım getirisini çözer. Alfa, bir varlığın veya portföyün, belirli bir risk miktarı ile beklenen yatırım getirisine göre ne kadar iyi performans gösterdiğini belirlemek için kullanılan bir ölçümdür. Etkin piyasalarda alfa sıfır kabul edilir, ancak bir varlık riske göre beklenen getirisini fazla veya az yaparsa, sırasıyla pozitif veya negatif bir alfa alabilir.
Belirli bir varlıkla alakalı verileri kullanarak CAPM denklemini kurun; Bu verilerin çoğu, Google Finans gibi hizmetler yoluyla çevrimiçi olarak bulunabilir. CAPM için formül: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) Ei = bir yatırımın beklenen getirisi olduğunda, Rf = ABD Hazine bonosu, Bi = yatırımın beta değeri veya oynaklık gibi risksiz bir varlığın getirisi genel pazara göre bir yatırımın yapılması ve Em = beklenen pazar getirisi.
Beyanı ve beklenen piyasa getirisi ile risksiz aktif getirisi arasındaki farkı çarparak Ei için çözün, ardından bir varlığın beklenen getirisini elde etmek için bu sayıyı risksiz aktif getirisi ile ekleyin.
İkinci adımda bulunan beklenen varlık geri dönüşünün değerini ve bu varlığın gerçek gözlemlenen geri dönüşünü alın ve aşağıdaki formülü kullanarak alfa için çözün: alpha = yatırım getirisi - beklenen yatırım getirisi. Sıfırdan büyük bir alfa, yatırımın beklenen getirisinden daha iyi performans gösterdiği anlamına gelir.
İpuçları
-
Eğer zaten bir varlığın beklenen getirisine sahipseniz, gerçek getiri ile beklenen getiri arasındaki farkı bularak bir veya iki adımı atlayabilir ve sadece alfa için çözebilirsiniz.
