Performans atfetmesi, seçilen kriterden önemli ölçüde farklı olan getiri kaynaklarını tanımlamayı ve ölçmeyi amaçlamaktadır. Yatırım yöneticisi düzeyinde performans gösterimi, mikro performans gösterimi olarak bilinir. Saf sektör tahsisi, tahsis veya seçim etkileşimi ve sektör içi seçim olmak üzere üç bileşene sahiptir. Saf sektör tahsisinde, performans portföydeki her sektör için kıyaslama ölçütüne göre farklı bir ağırlık tutmaya atfedilmektedir. Tahsis veya seçim etkileşimi getirisi, hem sektörleri hem de menkul kıymetleri seçmenin ortak etkisini gösterir. Sektör içi tahsis, yalnızca güvenlik seçim kararlarının etkisini tahmin eder.
Firmanın yöneticisi tarafından yayınlanan yıllık performans raporunda portföyün sektör ağırlıkları, ölçüt sektör ağırlıkları, sektörün referans geri dönüşü, genel referans puanının geri dönüşü, portföyün geri dönüş ve sektörün portföyün geri dönüşünü bulunuz.
Portföydeki her bir sektörün ağırlığını kıyaslamada aynı sektörün ağırlığından çıkarın. Sektörün gösterge niteliğindeki getirisi ile portföyün göstergesindeki getirisi arasındaki getiri farkı ile elde edilen farkı çarpın.
Saf sektör tahsisine ilişkin toplam tahminin elde edilmesi için 1. Adımda öngörülen tüm sektör tahsislerini ekleyin.
Portföydeki her bir sektörün ağırlığını kıyaslamada aynı sektörün ağırlığından çıkarın. Sektörün portföy geri dönüşü ile sektörün gösterge geri dönüşü arasındaki getiri farkıyla elde edilen farkı çarpın.
Tahsis seçimi iadeleri için toplam tahminin elde edilmesi için 3. Adımda tahmin edilen tahsis veya seçim etkileşimi getirilerini ekleyin.
Sektörün gösterge ağırlığını, sektörün portföy getirisindeki ve sektörün gösterge getirisindeki fark ile çarpın.
Sektör içi seçim için toplam tahmini elde etmek için 5. adımda elde edilen tüm tahminleri ekleyin.
Katma değerli getiri elde etmek için Adım 2, 4 ve 6'da hesaplanan performans özelliklerinin tüm bileşenlerini ekleyin.
İpuçları
-
Performans niteliğini hesaplamadan önce, her bir sektörün portföy getirisini, her sektördeki kıyaslama getirisini ve portföyün kıyaslama getirisini hesapladığınızdan emin olun. Performans ve getiri kayıtları için fon periyodik raporlarında gösterilen dağıtımlara ve analizlere bakın.
Uyarı
Hesaplama hataları yapmamak için soruna belirtilen adımlara göre yaklaşın. Herhangi bir şekilde manipüle edilmediklerinden emin olmak için mali raporlarda gösterilen performans getirilerini eleştirel olarak değerlendirin.
