Finansta bugün bir doların yarının bir dolardan daha değerli olduğuna dair bir söz var. Bunun nedeni, enflasyon gibi değişkenler nedeniyle paranın zaman içinde değer kaybetmesidir. Bir yoldan kazanılacak gelirin mevcut değerini hesaplarken, bir işletmenin paranın zaman değerini hesaba katması gerekir. Net Bugünkü Değer, gelecekteki tahmini nakit girişlerine dayanarak potansiyel projeleri karşılaştırma yöntemidir.
İpuçları
-
Bir projenin, proje süresi boyunca eşit veya eşit olmayan miktarlarda getiri sağlayıp sağlamadığına bağlı olarak Net Mevcut Değeri hesaplamak için iki formül vardır.
Net Bugünkü Değer Nasıl Hesaplanır?
NPV'yi hesaplamak iki aşamalı bir işlemdir. Öncelikle, projenin ömrü boyunca net nakit akışını tahmin etmeniz gerekir. Net nakit akışı, belirli bir süre boyunca projenin sağladığı gelirlerin eksi aynı dönemde eksi nakit çıkışıdır. Ardından, bu nakit akışlarını hedef getiri oranında indirmeniz gerekir. Çoğu kurum, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini gerekli oran olarak kullanır. Net nakit akışınızın farklı proje dönemlerinde aynı kalmasına veya gelirinizin dalgalanma gösterip göstermediğine bağlı olarak NPV'yi hesaplamak için iki farklı formül vardır.
Net Bugünkü Değer için İki Formül
Proje genelinde gelirler eşit olarak üretildiğinde, NPV formülü şöyledir:
NPV = R x {(1 - (1 + i)-n) / i} - İlk Yatırım.
Proje çeşitli oranlarda nakit girişi sağladığında, formül şöyledir:
NPV = (Periyot 1 için R / / 1 + i)1) + (Dönem 2 için R / / (1 + i)2) … (Dönem x / (1 + i) için Rx) - İlk Yatırım.
Nerede:
- R, her dönemde beklenen net nakit akışıdır.
- İstenilen getiri oranı.
- n, projenin uzunluğudur, yani projenin gelir elde edeceği dönemlerin sayısıdır.
Neden Net Bugünkü Değerini Bilmeniz Gerekenler
NPV, kurumsal bütçeleme için önemli bir araçtır. Paranın zaman değerini göz önünde bulundurarak bir projeden ne kadar para kazanabileceğinizi veya kaybedebileceğinizi gösterir. Genel olarak, olumlu bir NPV olan herhangi bir proje kar elde ediyor; Negatif bir NPV döndüren bir proje kaybedilecek. Birden fazla potansiyel projeyi değerlendirirken, bu projenin en yüksek karı getireceği için projeyi en yüksek NPV ile kabul etmek mantıklı olacaktır.
Çalıştı örnek
Bir şirketin iki potansiyel projeyi tartıştığını varsayalım. A Projesi'nin 50.000 $ tutarında bir ön yatırım yapması gerekiyor ve sırasıyla 20.000, 25.000 ve 28.000 $ gibi birinci, ikinci ve üçüncü yıl iadeleri üretmesi bekleniyor. Gerekli getiri oranı yüzde 10'dur. Gelirler dengesiz olduğu için, şirket ikinci NPV formülünü kullanmalıdır:
NPV = {20,000 ABD Doları / (1 + 0,10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
NPV = 16,529 ABD Doları + 20,661 ABD Doları + 21,037 ABD Doları - 50,000 ABD Doları
NPV = 8,227 ABD doları
B Projesi, iki yıl boyunca yılda 35.000 dolar kazanacak ve ayrıca 50.000 dolarlık bir yatırım gerektirecektir. Her dönem eşit gelir ürettiğinden, şirketin ilk NPV formülünü kullanması gerekir. Hedef getiri oranının aynı kaldığı varsayılmaktadır:
NPV = 35.000 ABD doları x {(1 - (1 + 0,10)-2) / 0.10} − $50,000
NPV = 60,760 - 50,000 ABD Doları
NPV = 10,760 ABD doları
Bu örnekte, B Projesi daha yüksek bir NPV'ye sahiptir ve bunun karşısında, Proje A'nın daha fazla gelir elde etmesine rağmen daha kârlıdır.
Excel'de Net Bugünkü Değerin Hesaplanması
Excel'de NPV'yi hesaplamanın iki yolu vardır. Birincisi yukarıda açıklanan formüllerden birini tıkamak; ikincisi, yerleşik NPV işlevini kullanmaktır. Bununla birlikte, yerleşik formül bir projenin başlangıçtaki nakit harcamalarını hesaba katmayacağından, çoğu kuruluş ilk yaklaşımı kullanmayı daha kolay buluyor. Bu, rakamlar karmaşık bir formül içinde gizlendiğinde her zaman alamayacağınız saydam ve denetlenebilir bir sayı izi sağlama avantajına sahiptir. Rakamları çalıştırmanıza yardımcı olacak çevrimiçi çok sayıda Excel öğretmeni var.
