İndirimli nakit akışı gelecekteki nakit akımlarının bugünkü değerini hesaplar. Uygulanabilir ilke, bugün bir doların yarının bir dolardan daha değerli olduğu yönündedir. Sonraki tüm nakit akışlarının iskonto edilmiş değerini temsil eden terminal değeri, terminal yılından sonra kullanılır. Bu, varlığın faydalı ömrünün sona erdiği veya nakit akışı tahmininin zorlaştığı bir noktadır.
Önümüzdeki yıllar için öngörülen nakit akışını belirleyin. Geçmiş yılların verilerine göre veya sektör ortalamalarını kullanarak gelecekteki nakit akışını tahmin edebilirsiniz. Beklenen getiri oranına göre bir indirim oranı seçin. Şirketin geçmiş oranlarını kullanabilir veya şirketin mevcut kısa vadeli borçlanma oranlarına ve bir risk primine eşit bir tahmin kullanabilirsiniz.
Gelecekteki her yılın nakit akışının bugünkü değerini hesaplayın. Cebirsel gösterim kullanarak, denklem şöyledir: CFt / (1 + r) ^ t, CFt t yılındaki nakit akışı ve r ise iskonto oranıdır. Örneğin, gelecek yıldaki (birinci yıl) nakit akışının 100 $ olması ve iskonto oranının yüzde 5 olması bekleniyorsa, bugünkü değer 95.24 $: 100 / (1 + 0.05) ^ 1'dir. Bu indirgenmiş nakit akışlarının toplamı, nakit akışınızın bugünkü değeridir.
Varlığın terminal değerini belirleyin. Taşınmazın (yeniden satış) değerini, terminal yılındaki varlığın defter değeri olan basitçe kullanabilirsiniz. Ayrıca, terminal yılından itibaren sürekli bir nakit akışı sürekliliği sağlayabilirsiniz. Burada, terminal değeri sabit nakit akışının iskonto oranına bölünmesiyle eşittir. Örneğin, nakit akışı yıllık 10 ABD Doları olarak sabitse ve iskonto oranı yüzde 5 ise, terminal değeri 200 ABD Doları'dır (10, 0,05'e bölünür).
Aynı zamanda şimdiki zamana indirgenmesi gereken gelecekteki bir nakit akışı olan terminal değerinin bugünkü değerini hesaplayın. Cebirsel notasyon kullanarak, TV / (1 + r) ^ T'ye eşittir, burada TV terminal yılındaki terminal değeridir, T ve r indirim oranıdır. Örneğe devam etmek için, bugünkü değer $ 156.71: 200 / (1 + 0.05) ^ 5.
Varlığın toplam net bugünkü değerini hesaplamak için gelecekteki nakit akımlarının bugünkü değerini ve terminal değerini ekleyin.
İpuçları
-
Sabit bir yıllık oranda büyüyen nakit akışı için, cebirsel gösterim kullanılarak indirgenmiş nakit akışı, CF / (r - g) 'ye eşittir, burada g nakit akışının (CF) sabit büyüme oranıdır ve r, iskonto oranıdır. Örneğin, 10 dolarlık bir nakit akışı yıllık sabit bir yüzde 2 oranında büyüyorsa ve iskonto oranı yüzde 5 ise, terminal değeri 333.30: 10/10 (0,05 - 0,02) civarındadır. Sabit büyüme oranı (g) iskonto oranından (r) düşük olmalıdır.
