Vade eşleştirme yaklaşımı benimseyen şirketler, aynı vade şartlarına sahip olan varlık ve yükümlülüklerle eşleşir. Bu, varlıkların kısa vadeli veya uzun vadeli olarak yükümlülüklerle dengelendiği anlamına gelir. Bu yaklaşımı kullanarak şirketler, örneğin uzun vadeli borçlu kısa vadeli varlıkları finanse etmez. Bu yaklaşım, riskten korunma, daha sıkı finansal kontrol sağlar ve işletmenin likidite profili üzerindeki etkilerini sağlar.
Vade Eşleştirme
Vade eşleştirme yaklaşımı, kısa vadeli varlıkların kısa vadeli borçlar ve uzun vadeli varlıkların uzun vadeli borçlar veya öz kaynaklarla finanse edilmesini gerektirir. Kısa vadeli borç vadelendiğinde, finanse ettiği kısa vadeli varlık da olgunlaşır ve zamanında borcu geri ödemek için kullanılabilir. Aynı şekilde, uzun vadeli bir varlığın uzun vadede fon kullanımında herhangi bir kesinti olmamasını sağlamak için uzun vadeli kaynak fonlarıyla finanse edilmesi gerekir. Uyumsuz vadeler hem borç hem de varlık tarafında likidite sorunlarına neden olabilir.
Likidite Riski
Şirketler kısa vadeli borçları olan uzun vadeli varlıkları finanse ettiklerinde potansiyel likidite riski almaktadırlar. Kısa vadeli borçlar olgunlaştıkça, kısa vadeli fonları kullanan uzun vadeli varlıklar çok geçmeden olgunlaşmamaktadır. Şirketler kısa vadeli borçlarını devralmayı ya da yeniden finanse etmeyi başaramazlarsa, borçta temerrüdü veya erken bir varlık satışıyla karşı karşıya kalırlar. Ayrıca, şirketlerin kısa vadeli varlıkları uzun vadeli borçlarla finanse etmeleri akıllıca değildir. Kısa vadeli bir varlık hızlı bir şekilde olgunlaştıkça, şirketler şimdi tekrar elde edilebilecek uzun vadeli fonlar için başka kullanımlar bulmak zorundadır. Aktif ve pasiflerin vadelerinin eşleştirilmesi hem olası sorunları önler.
Finansman Maliyeti
Kısa vadeli borçlarla finansman maliyeti genellikle uzun vadeli borçlarla finansman maliyetinden daha ucuzdur ve bu nedenle bazen şirketler finansman gereksinimlerinin çoğu için kısa vadeli borç kullanmaya yönlendirilir. Bununla birlikte, başlangıçtaki para tasarrufu, şirketin kredi derecelendirmelerindeki hasar veya zamansız varlık satışlarından kaynaklanan kayıplarla dengelenebilir veya aşılabilir. Öte yandan, tüm varlıklar için uzun vadeli borçlarla finansman, anında finansman maliyetini arttırmaktadır. Vade eşleştirme yaklaşımı, kısa ve uzun vadeli yükümlülüklerin bir kombinasyonunu kullanır ve ortalama olarak daha düşük bir finansman maliyeti sağlayabilir.
Faiz Oranı Riski
Varlık finansmanında daha kısa vadeli borç kullanan şirketler, kısa vadeli faiz oranlarında bir artış olması durumunda potansiyel faiz oranı riskiyle karşı karşıya kalmaktadır. İlk kısa vadeli borçları olgunlaştıkça, şirketlerin uzun vadeli varlıkları tam olarak finanse etmeleri için finanse etmeleri gerekir, ancak bunu sadece daha yüksek kısa vadeli faiz oranlarında yapabilirler. Kısa vadeli varlıkların vadelerinin kısa vadeli yükümlülüklerle eşleştirilmesinin bir avantajı, yeni kısa vadeli borçlarda ödenen ekstra maliyetlerin, kısa vadeli yüksek faiz oranları için geçerli olduğu için yeni kısa vadeli varlık yatırımlarında kazanılan ekstra getirilerle telafi edilmesidir. hem borçlanma hem de yatırım yapma.
