Riskten kaçınma seviyelerine bağlı olarak, bazı yatırımcılar beklenen getiri benzer olduğunda farklı seçenekler seçerler. Bir yatırımcı belirsizliği önlemek için benzer şekilde beklenen bir getiriye daha düşük bir nakit akışı tercih ederse riskten muaftır. Riskten arındırılmış bir yatırımcı aynı getiriyi ve farklı belirsizlik seviyelerini sunan yatırımlara karşı kayıtsız kalırken, bir yatırımcının belirsiz bir sonucu belli bir sonuca getirmesi durumunda belirsiz bir sonuç almasını tercih etmesi durumunda risk alma konusunda iştahı vardır.
Riskten kaçınmayı hem mutlak hem de göreceli terimlerle ölçüyoruz.
Beklenen sonuçları, olasılıkları ile çarparak bir yatırımın beklenen karını tahmin edin. Örneğin, 10.000 dolar kar veya eşit olasılıkla 5.000 dolar zarar bekliyorsanız, karın beklenen değeri (10.000 x 0.5) + (- 5.000 * 0.5) 2.500 dolar olacaktır.
Belirli bir yatırımcının yukarıdaki yatırıma 2.500 $ tutarındaki belirli bir miktarı mı tercih edeceğini veya bunun yerine yukarıda verilen yatırımı mı tercih edeceğini belirleyin.
Eğer bir yatırımcı yukarıdaki yatırımın seçimi arasında, beklenen beklenen değere sahip fakat belirli bir nakit akışı olan bir yatırımla kıyaslandığında kar veya zarar yapma şansı ile kayıtsız ise, yatırımcının riskten bağımsız olduğu söylenir. Bu durumda yatırımcının kesinliği eşdeğerinin beklenen değere eşit olduğu söylenir.
Bir yatırımcının yukarıdaki örnekte 2.500 doları tercih etmesi için daha yüksek bir nakit akışına ihtiyacı varsa, risk-seven olduğu söylenir.
Eğer bir yatırımcı yukarıdaki örnekte 2,500 ABD doları beklenen değerden bile daha düşük bir tutarı kabul ederse, riske karşı duyarlı olduğu söylenir.Bu nedenle, riskten kaçınan bir yatırımcı, bir yatırım alternatifinin beklenen değerinden daha düşük bir kesinliğe eşdeğerdir.
İpuçları
-
Unutmayın, genel finans teorisinde rasyonel bir yatırımcının, eşit değeri beklenen iki seçenek arasında kayıtsız olduğu ve riskten bağımsız olduğu varsayıldığını unutmayın. Bununla birlikte, risk tahmini senaryolarında, çoğu kişinin, miktarın alınacağından emin olması durumunda, beklenen değeri düşük olan daha da düşük bir miktarı tercih etmesi.
Uyarı
Yatırımcılar, farklı durumlarda farklı davranışlar sergilerler. Bir başka deney, birçok yatırımcının riskten kaçınmak yerine zarardan muaf olduğunu ve yukarıdaki örnekte belirli bir nakit akışı ödemesinin belirsiz bir nakit akışına tercih edilmesinin, hiçbir şekilde zarardan hoşlanmamasından kaynaklandığını göstermiştir.
