Bir şirketi diğer bir şirketten daha finansal olarak daha istikrarlı kılan şeyleri merak ettiniz mi? Cevap, şirketin finansal tablolarında yatıyor. Finansal tablolar, bir şirketin kârlılığı, hakkaniyeti, mevcut nakit değeri ve bir şirketin ne kadar iyi çalıştığını gösteren diğer finansal veriler hakkında bilgi sağlar. Herhangi bir şirketin finansal durumunu ve istikrarını değerlendirmek için finansal tabloları kullanabilirsiniz.
Finansal tabloları analiz etmeden önce, ilk olarak bir uzmanın iş dünyasında finansal istikrarı nasıl tanımladığına bakalım. Amerika'nın en zengin ikinci adamı olan Warren Buffet (Forbes Magazine, “400 Richest Americans”, 2009) ve çok başarılı bir yatırımcı olan “dayanıklı rekabet avantajlarını” analiz ederek finansal olarak istikrarlı ve karlı şirketleri araştırıyor ve belirliyor.
Buffet, aşağıdakileri sorarak "kalıcı rekabet avantajına sahip" şirketleri belirler: Şirket benzersiz bir ürün veya hizmet satıyor mu? Şirket, insanların sürekli olarak ihtiyaç duyduğu düşük maliyetli bir alıcı veya ürün veya hizmet satıcısı mıdır? Bu tür şirketlere örnek olarak benzersiz ürünler satan Coca-Cola ve Kraft ile düşük maliyetli alıcı ve popüler tüketim malları satan Wal-Mart ve Costco gibi şirketler dahildir. Buffet, tutarlı bir şekilde rekabetçi ürünler üreten dayanıklı şirketlere yatırım yapar (örneğin, Kraft, ilk peynir satıldığında 1903'ten beri gıda sektöründe yer almaktadır). Büfe ayrıca kısa vadeli kazançtan ziyade şirketlere uzun vadeli yatırım yapmaktan hoşlanıyor.
Potansiyel yatırım için şirketleri seçmek için Buffet’in “dayanıklı rekabet avantajı” stratejisini kullandığınızı varsayalım.Bir sonraki adımınız, finansal durumlarını değerlendirmek için şirketlerin finansal tablolarını gözden geçirmektir.
Halka açık bir şirketin finansal tablolarını almanın bir yolu, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun web sitesidir. “Dosyalama ve Formlar” bölümünün altında, “Şirket Dosyalarını Ara”, ardından “Şirket ve Fon Adı” nı seçerek, araştırmakta olduğunuz şirketin adını girmenizi isteyen EDGAR veritabanına erişebilirsiniz. Çeşitli raporlar listesinden “10K” adlı belgeyi seçmeniz gerekir. 10K, şirketin finansal tabloları içeren yıllık bir rapordur.
10K’yı indirdikten sonra, “Gelir Tablosu”, “Bilanço” ve “Nakit Akışı Tablosu” nu gözden geçirmelisiniz. Buffet’in “tutarlılık” vurgusunu dikkate alarak, mali açıdan istikrarlı ve karlı bir şekilde tanımlamak için kriterlerini kullanmayı deneyin. şirket: Bir şirketin tutarlı kazançlar ve kazanç artışları olması gerekir; sürekli yüksek brüt kar marjları; sürekli olarak çok az veya hiç borç taşımak; ve sürekli olarak araştırma ve geliştirme için büyük miktarda para harcamak zorunda kalmazsınız. Şirketin genel performansını daha iyi anlamak için bir şirketin mali tablolarını son beş ila on yıl içinde analiz etmek en iyisidir.
Buffet gibi yatırımcılar finansal tabloları incelemenin yanı sıra bir şirketin finansal sağlığını hızla değerlendirmek için oran analizi yapmaktan da hoşlanırlar. Yahoo! Finans, finansal tablolardaki verileri kullanarak varlık yönetimi, karlılık, likidite ve kaldıraç oranlarının nasıl hesaplanacağını açıklayan bir araştırma araçları web sitesine sahiptir. Bu oranlar bir şirketin finansal istikrarını belirlemede oldukça faydalıdır.
