FAVÖK-EPS (faiz ve vergi öncesi kazanç - hisse başına kazanç) hesaplamaları halka açık tüm şirketler için önemlidir. Bu analiz, işletmelerin para kazanmak için en iyi seçeneklere karar vermesine yardımcı olur. Şirketler genellikle üç seçeneğe sahiptir: bir kredinin güvenliğini sağlamak (borç finansmanı), tercih edilen hisse senetlerini (belirtilen bir faiz oranıyla) vermek veya adi hisse senedi ihraç etmek (ödeme zorunluluğu olmadan). Borç finansmanı ve bunun sonucunda ortaya çıkan EPS hesaplamaları oldukça basit ve anlaşılır.
İhtiyacınız olacak ürünler
-
EBIT verileri (gerçek veya öngörülen)
-
Gerçek para (sermaye) ihtiyaçları
-
Ödenmemiş stok miktarı
-
Ticari kredi için faiz oranı
Borç Finansmanı için EBIT-EPS'yi Hesapla
Şirketin ihtiyaç duyduğu sermaye miktarını (para) kararlaştırın. Tüm hesaplamalar gerekli finansman seviyesine göredir. Mevcut seçenekler (borç, tercih edilen hisse senedi veya adi hisse senedi) şirket hedeflerine ulaşmak için gereken para miktarından etkilenir. Yeniden yapılandırma borcunu, özellikle daha fazla fon talep ederken, zaman alıcı ve genellikle pahalı olabileceğinden, çok az para öngörmeyin.
Net faaliyet geliri olarak bilinen EBIT ile borç finansmanı hesaplamalarına başlayın. Bu, bir şirketin brüt (toplam) işletme geliri (satışları) eksi işletme giderleri arasındaki farktır. Bitiş noktası yerine, EBIT borç finansmanı hesaplamalarının başlangıç noktasıdır. EPS sonraki hesaplamalar sonrasında belirlenecektir.
Yeni borcun maliyetini 1 yıl boyunca FAVÖK'ten (fiili veya öngörülen) çıkarın. Örneğin, şirketin EBIT değeri 60.000 dolar, ihtiyaç duyulan para 100.000 dolar ve faiz oranı yüzde 5'tir. Borç finansmanının maliyeti 5.000 dolar olacak. EBT'ye (vergi öncesi kazanç) ulaşmak için EBIT'ten borç hizmetini (maliyet) çıkarın. Bu durumda, şirketin 55.000 ABD doları EBT'si vardır.
EBT'den öngörülen vergileri çıkarın. Şirketin yüzde 25 vergi katkı payından (13.750 dolar) sorumlu olduğunu varsayarsak, aynı zamanda şirketin gerçek net geliri olan EAT (vergi sonrası kazanç) 41.250 dolar olacaktır. Vergi oranlarının değişmesi durumunda, bu analiz için öngörülen yeni yükümlülüğü kullanın.
Şirketin EPS'sini hesaplayın. Şirket borç finansmanı seçtiği için, adi veya imtiyazlı hisse senetleri için ilave pay ihraç edilmemiş ve satılmamıştır. Örnekte, 20,000 hisse senedi hissesi bulunduğunu varsayalım. Bu borç finansmanından sonra EPS'nin hisse başına 2,06 dolar olduğunu öğrenmek için EAT'ı (41,250 $) ödenmemiş hisse senetlerine (20,000) ayırın.
İpuçları
-
Borç finansmanının en iyi seçenek olup olmadığından emin değilseniz, EPS'yi yeni bir kredinin maliyeti ile birlikte diğer seçeneklere (tercih edilen veya ortak hisse senedi veren) yansıtın. Borç finansmanı ayarlanabilir bir faiz oranına sahipse, EPS hesaplamalarında proje potansiyeli artar.
Uyarı
Gelir EPS'yi borç finansmanı ile birlikte net bir şekilde değerlendirin, çünkü net gelir mevcut seviyelerde kalabilir veya olmayabilir. Piyasa fiyatları ve şartların altında ya da altında olduğundan emin olana kadar borç finansmanı teklifini kabul etmeyin.
