Neredeyse tüm şirketler operasyonlarını borç ve öz sermaye ile finanse eder. Yatırım sermayesiyle ilişkili maliyetler, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetine yansıtılmaktadır. Bir şirketin özkaynak maliyetini hesaplamak için en yaygın olarak kabul edilen yöntem sermaye varlıkları fiyatlandırma modelidir. Bir şirket özkaynak maliyetini tahmin ettiğinde, özkaynak maliyetinin ağırlıklı ortalamasını ve borç sonrası vergi maliyetini belirleyebilir. Bir şirketin borç maliyeti borçlanma maliyetine dayanır ve ödenmemiş borcun defter değerine göre basit ağırlıklı ortalama kullanılarak hesaplanır.
Maliyetlerin Hesaplanması
Hem borç hem de özsermaye ile ilişkilendirilen maliyetler fırsat maliyetine dayanır ve beklenen getirilerine dayanarak hesaplanabilir. Özkaynak maliyeti, belirli bir şirketin ortak hissesine yatırım yapmak için varsayımsal bir yatırımcıyı harekete geçirmek için gereken getiriyi ifade eder. Borç maliyeti, şirketin borç verenlerinin talep ettiği ağırlıklı ortalama getiridir - alacaklıları - şirketin borç araçlarının belirtilen faiz oranlarının basit ortalamasıdır.
Sermaye varlıkları fiyatlandırma modeli
Özkaynak maliyeti, borç maliyetinden daha zor bir hesaplamadır. Süreci, tarihsel ortalama borsa getirilerine dayanan genel bir hisse senedi yatırımından başlayarak düşünün. Tarihsel iadeler beklenen iadeler için bir vekildir, çünkü geçmiş genellikle geleceğin iyi bir göstergesidir. Bununla birlikte, bu kafa karıştırıcı olabilir. Özkaynak maliyeti, beklenen getirilere veya yatırımla ilgili riske dayanıyor mu? Cevap her ikisi de. "Genel" bir borsa yatırımıyla başlayarak, bu şirketle ilgili riskleri hesaba katacak şekilde bu rakamı yukarı veya aşağı doğru ayarlayın.Bunlara büyüme, finansal performans, likidite ve rekabetçi riskler dahildir. Özel bir şirket için, özsermaye maliyeti genellikle yüzde 15 ila yüzde 25 arasında değişecektir.
