Finans yöneticileri, finansman planlarını sık sık planın hisse başına kazancı veya EPS'yi nasıl etkilediğini temel alarak değerlendirir. Finansman planları, faiz ve vergilerden önce veya EBIT'den farklı kazanç seviyelerinde farklı EPS seviyeleri üretir. FAVÖK-EPS farksızlık noktası, hisse başına kazançların iki farklı finansman planı altında eşit olduğu FAVÖK seviyesidir.
EBIT-EPS Kayıtsızlık Noktasını Hesapla
Her finansman planıyla ilişkilendirilen faiz giderlerinin toplam tutarını hesaplayın. Bunu yapmak için, faiz oranını enstrümanların değeri ile ve faiz ödeyeceğiniz dönem sayısı ile çarpın. Örneğin, finans planlarından birinin, on yıl boyunca yıllık yüzde 5 faiz ödeyen, değeri 1000 dolar olan tahvil ihraç etmek olduğunu söylüyor. Faiz gideri 1000 ile 10 ve 0,05 veya 500 ABD Doları ile çarpılır.
EBIT seviyesini denklem için bağımsız değişken veya x değişken olarak ayarlayın.Finansman planına ilişkin faiz giderlerini x'ten çıkartın ve vergi oranıyla çarpın. Örneğin, tahvil ihraç etmenin 500 $ 'lık faiz gideri yaratacağını ve işletme için efektif gelir vergisi oranının yüzde 35 olduğunu söyleyin. Şimdiye kadarki formül (x-500) * (0,35) okumalıdır.
FAVÖY ifadesini, bağımlı (y) değişkeni olan EPS hesaplama planını kabul ettikten sonra ödenecek özkaynak paylarının sayısına bölün. Örneğin, şu anda şirketin 1.000.000 hissesi bulunmaktadır. Tahvil ihracı, ödenmemiş hisse senetlerinin sayısını artırmayacaktır, dolayısıyla hisse sayısı sabit kalmaktadır. Formül, y = (x-500) * (0.35) / 1.000.000
Söz konusu ikinci finans projesi için süreci tekrarlayın ve her bir denklemi aynı grafik üzerinde çizin. X ekseni üzerinde EBIT ve y ekseni üzerinde EPS. Çizgilerin ikisinin kesiştiği noktayı tanımlayın. Karşılık gelen x ve y değerleri, her iki planın da aynı EPS'yi sağladığı EBIT seviyesini temsil eder. Örneğin, iki çizginin 6,000 x değerinde ve y değerinde 3 değerinde kesiştiğini söyleyin. Bu, firmanın EBIT’inin 6.000 ABD Doları olduğu zaman, her iki planın da hisse başına 3 ABD Doları tutarında bir EPS oluşturduğu ve şirketin planlar arasında kayıtsız olduğu anlamına gelir.
