Sermaye yükseltirken, bir şirket ya kamu ya da özel sermaye piyasalarına dokunmayı seçebilir. Bir şirket, büyüme, satın almalar dahil olmak üzere birçok nedenden dolayı ek yatırım aramayı veya likidite pozisyonunu güçlendirmeyi seçebilir. Aracı kurum dışı bir özel yerleşim yoluyla sermaye toplamak, bir şirketin bu hedeflerden birini başarmaya çalışırken sahip olduğu çok sayıdaki seçeneklerden biridir.
Özel Yerleşim Nedir?
Özel yerleştirme (özel teklif olarak da bilinir), sermaye artırmayı ümit eden bir şirket, az sayıda yatırımcıya menkul kıymet sattığında gerçekleşir. Çoğu durumda bu yatırımcılar kurumsal (bankalar, sigorta şirketleri, yatırım fonları) veya varlıklı bireylerdir. Özel yerleştirme, şirketlerin açık piyasadaki yatırımcılara menkul kıymet sundukları kamu yerleşiminin tam tersidir. Özel yerleşimlerin çoğu, daha küçük şirketler için sermaye piyasalarına erişim sağlamayı amaçlayan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu D Yönetmeliğine tabidir.
Özel Yerleşimlerde Satılan Menkul Kıymet Türleri
Özel yerleşimler tipik olarak adi hisse senetlerinin veya tercih edilen hisse senetlerinin veya diğer üyelik menfaatlerinin, teminatların veya senetlerin (dönüştürülebilir senetler dahil) satışlarının satışlarından oluşur. Özel bir yerleşimden geçen bir şirket için geniş seçenek yelpazesi, şirketin geleceğini düşünürken yönetim esnekliği sağlar. Bu şirketlerin birçoğunun küçük olması nedeniyle, yönetimin genellikle büyük bir çıkar payı vardır ve şirketi yöneten kişiler, teklifin işletme üzerindeki kontrolünü nasıl değiştireceğini düşünmelidir.
Aracı Olmayan Özel Yerleştirme
Aracı olmayan özel yerleşim, geleneksel bir özel yerleşimin özelliklerinin çoğunu üstlenir. Tek önemli fark, komisyonculuk yapmayan bir özel yerleşimde, bir şirketin yatırımcı ilişkileri departmanının hisse senedini (veya diğer güvenliği) doğrudan yatırımcılara satmasıdır. Bunu yaparak, şirket bir komisyoncu (genellikle bir yatırım bankası) kiralamanın ücret ve güçlüğünden kurtulabilir ve satış süreci üzerinde daha fazla kontrol sahibi olur.
Aracı Olmayan Özel Yerleşimin Yararları
Yatırım bankacılığı ücretleriyle ilgili maliyet tasarruflarına ek olarak, aracı kurum dışı özel yerleştirme kullanan şirketler başka şekillerde de yararlanmaktadır. Özel yerleşimler halen 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasasına tabi olmakla birlikte, şirketin güvenlik teklifini SEC'e kaydetmesi gerekli değildir. Bu, şirkete dosyalama ile ilgili maliyetleri düşürür ve ayrıntılı finansal bilgilerin gizli kalmasını sağlar. Özel bir yerleşim ile şirket ayrıca yatırımcıları elden seçme yeteneğine de sahip.
