İşletmeler, hissedarların performanslarını değerlendirmelerine izin vermek için düzenli olarak mali tablolar hazırlar. Ancak, doğru şekilde yorumlayamıyorsanız bu rakamlar pek yardımcı olmuyor. Amortisman oranına yapılan sermaye harcamaları, bir işletmenin mevcut sermaye harcaması seviyesini anlamanıza ve firmanın gelecekteki yönünü tahmin etmenize yardımcı olur.
Yeniden yatırım
Hem sermaye harcaması hem de amortisman, bir işletmenin makine, taşıt ve bilgisayar gibi uzun vadeli varlıklarıyla ilgilidir. Örneğin, bir işletme fabrika ekipmanı satın aldığında, işletme bunu gider yerine sermaye harcaması olarak görür. Derhal vergi indirimlerini talep etmek yerine, işletme bunu faydalı ömrü boyunca amortismana tabi tutar. Örneğin, fabrika ekipmanı parçasının yedi yıl sürmesi bekleniyorsa, şirket değer kaybına ilişkin vergi indirimlerini talep ederek yedi yıl boyunca amortismanını ilan etti. Bu nedenle, işletme vergi tasarrufunu varlığın faydalı ömrünün sonuna kadar yayar.
Hesaplama
Sermaye giderlerinin amortisman oranına oranı genellikle bir yıllık bir süreyi kapsar. Firmanın sermaye giderlerini ve tüm amortisman tutarını yıl boyunca hesaba katarak, işletmenin sermaye giderlerini amortismanına bölerek hesaplayın. Örneğin, firma 100.000 dolar karşılığında beş kamyon satın alabilir. Aynı yıl, iki makineyi ve 10 bilgisayarı 50.000 dolara itmektedir. Bu işletmenin sermaye harcamaları 2'lik amortisman oranına (100.000 ABD Doları / 50.000 ABD Doları) sahip olacak.
Büyüme
Amortisman oranına yapılan sermaye harcamaları, işletmenin büyüme aşamasını gösterir. Yüksek oran, işletmenin gelecekteki büyüme veya genişleme beklentisine işaret ederek uzun vadeli varlıklarına yüksek yatırım yaptığını göstermektedir. Goldman Sachs'a göre, yüksek sermaye harcaması olan işletmelerin amortisman oranlarına göre satış gelirleri, düşük sermaye harcaması olan işletmelerin amortisman oranlarına göre daha hızlı büyüyor. Amortisman oranları için yüksek sermaye harcaması olan işletmeler, kendi kaynaklarının daha büyük bir bölümünü kendilerine yatırmakta, böylece rakiplerinden daha iyi performans gösterebilmektedirler.
Normal Seviyeler
Ortalama bir işletme, sermaye harcaması yaklaşık 1 amortisman oranına sahiptir. Büyüyen bir firmanın sık sık daha yüksek bir oranı varken, uzun vadeli varlıkları satın almayan bir firmanın genellikle daha düşük bir oranı vardır. Goldman Sachs’a göre, S&P 500 şirketleri 1989 ve 2009 yılları arasında sermaye giderlerinde amortisman oranına ortalama 1,4 oranında ulaşmıştır. Genellikle, kamu hizmetleri ve enerji alanlarındaki şirketler 1.8 ila 2.1 arasındaki değer düşüklüğüne oranla en yüksek sermaye harcamasına sahiptir.
