Borç ya da tahvillere, para piyasası fonlarına ya da başka bir faiz getiren güvenliğe yatırım yaparak borç para veriyor olsanız da, faiz oranı geçerli piyasa koşullarını yansıtır. Faiz oranları çeşitli nedenlerle dalgalanıyor. Faiz oranlarını etkileyen en önemli faktör enflasyon primidir. Enflasyon priminin ne olduğunu ve faiz oranlarını nasıl etkilediğini bilmek, daha iyi yatırım ve satın alma seçenekleri yapmanıza yardımcı olacaktır.
Kimlik
Enflasyon, mal ve hizmet fiyatlarında kalıcı ve ilerici bir artıştır. Bir enflasyon primi, nominal faiz oranlarını daha yüksek seviyelere taşıyarak beklenen enflasyonu telafi eden borç verenlerden kaynaklanan hakim faiz oranlarının bir parçasıdır. Gerçek faiz oranları (enflasyonda faktoring olmadan) ekonomistler ve yatırımcılar tarafından nominal (belirtilen) faiz oranı eksi enflasyon primi olarak görülür.
fonksiyon
Enflasyon primine neden olan temel piyasa gücü enflasyon beklentisidir. Enflasyon önemli olduğunda (II. Dünya Savaşından bu yana değişen derecelerde olduğu gibi), borç verenler geri ödenecekleri paranın değerinin düşük olacağını biliyorlar. Beklenen zararı telafi etmek için faiz oranlarını arttırırlar. Katkıda bulunan bir faktör, fiyatların yükseleceğine inanan borçluların, fiyatların daha yüksek olacağına inandıklarında, er ya da geç krediyle mal satın almak için daha yüksek faiz oranları ödemeye istekli olmalarıdır.
Bileşenler
Faiz oranlarının üç bileşeni vardır. Birincisi risksiz getiridir. Bu, geri ödenmeme riski yoksa borç verenlerin paralarının kullanımından sorumlu oldukları faiz tutarıdır. Enflasyon primi, enflasyona bağlı paranın azalan değerinden beklenen zararları telafi etmek için risksiz orana eklenir. Üçüncü bileşen, kredi verenlerin kredi riskini dengelemek için borçlandırdıkları tutardır.
Etkileri
Enflasyon primini kesin olarak hesaplamak imkansız, çünkü gelecekle ilgili beklentilere bağlı. Ancak, enflasyon primini tahmin etmek oldukça basittir. Tipik olarak, bu ABD Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler (İPUÇ) üzerindeki geçerli faiz oranı ile başlayarak yapılır. İPUÇLARI neredeyse hiçbir risk taşımamaktadır ve enflasyon korumalıdır, bu yüzden oranları gerçek risk oranına yakındır. Hazine T-Bonoları benzer şekilde düşük risk taşır, ancak enflasyon korumalı değildir. Enflasyon priminin bir tahminini elde etmek için TIIPS oranını T-Bill oranından çıkarmak yeterlidir. Aynı vadede menkul kıymet kullanın (10 yıl vadeli menkul kıymetler en sık kullanılır).
önem
Bir yatırımcı enflasyon primini hesaba katmaktan bazı avantajlar elde edecektir. Enflasyonun yüksek olması veya düşmesi beklendiğinde, yüksek piyasa oranlarını “kilitlemek” için uzun vadeli sabit faizli menkul kıymetler arayın. Tersine, enflasyonun artmasını bekliyorsanız, değişken faizli veya kısa vadeli menkul kıymetlere odaklanmak isteyeceksiniz (eğer borç alıyorsanız, bunun tersi geçerlidir). Bununla birlikte, özellikle uzun vadeli yatırımlar için enflasyon oranlarını tahmin etmek zordur. Çoğu finansal analist, faiz oranlarının kredi riski bileşenine öncelikli bir ilgi alanı olarak daha fazla önem vermektedir.
