Gears, bir işletmenin sermaye yapısı ile ilgilidir. Özellikle, bir şirketin borcunun veya işletme tarafından geri ödenmesi gereken paranın, hissedarların sağladığı özkaynaklarla dengelenme derecesini ölçer. Dişliler ne kadar yüksek olursa iş için riskler de o kadar yüksek olur. Bunun nedeni gelirlerinin çoğunun borç ve faiz geri ödemelerine bağlı olmasıdır.
İpuçları
-
En kapsamlı dişli oranı borç / özkaynak oranıdır. Bu her türlü borcunu alır ve özkaynaklara böler.
Bir Gears Oranı nedir?
Bir dişli oranı bir metrik değil, birçoğudur. En iyi bilinen örnekler arasında özkaynak oranı (özkaynak / varlıklar), kazanılan faiz oranı (faiz ve vergiler / toplam faiz öncesi kazanç), borç / özkaynak oranı (toplam borç / toplam sermaye) ve borç oranı (toplam borç / toplam varlıklar). Bu oranların ortak özelliği, bir şirketin faaliyetlerinin borç veya özsermaye finansmanıyla finanse edilme derecesini, bir şekilde veya başka bir şekilde ölçmeleridir.
Bir Gears Oranı Nasıl Hesaplanır?
En kapsamlı oran, her türlü borç türünü (kısa vadeli, uzun vadeli ve fazla mesai) aldığı ve özkaynaklara böldüğü için borç-özkaynak dişli formülüdür. Formül:
(Uzun vadeli borç + kısa vadeli borç + banka kredi limitleri) / özkaynaklar
Örnek olarak, yeni bir şirket olan Adipose Industries'in 1 milyon dolarlık borç ve 600.000 dolarlık özsermayeye sahip olduğunu varsayalım. Borç / özsermaye oranı, yüzde 166'lık (1.000.000 $ / 600.000 $) yüksek bir göz sulamasıdır. Beşinci yılda, Adipose, özsermaye tabanını 2 milyon dolara yükselten bir halka arz yapmaya karar verdi. Bu şirket şimdi borç yükünün aynı kaldığı varsayıldığında yüzde 50'lik bir dişli oranına sahip.
Tüm bunlar ne anlama geliyor
Yüzde 50 veya daha yüksek bir dişli oranına sahip bir şirketin yüksek kaldıraçlı olduğu söyleniyor, bu da hizmete çok borçlu olduğu anlamına geliyor. Bu, işletmenin kötü yaptığı anlamına gelmez - yalnızca şirketin düşük vitesli bir işletmeye göre daha riskli bir sermaye yapısına sahip olduğu anlamına gelir. Bu şirket yükselen faiz oranlarına ve ekonomik gerilemelere karşı savunmasız olabilir, çünkü borç ve faiz ödemeleri, özkaynakların aksine, her zaman ödenmelidir. Ancak her işletme farklı. Sabit ve sağlam nakit akışı üreten olgun bir işletme, nakit akışlarının tahmin edilemez olduğu ilk aşamadaki bir işletmeden çok daha yüksek bir vites seviyesine ulaşabilir. Yüzde 25 ila 50 arasında bir şey, faaliyetlerinin bir kısmını borçla finanse etmekten mutluluk duyan, köklü bir işletme için makul bir vites seviyesi olarak kabul edilir.
Bankalar Gears Oranını Nasıl Hesaplıyor?
Borç verenler, kredilerini temerrüde riske attığından, yüksek bir vade oranından endişe duyuyorlar. Bankaların bir başka borç oranına bakmaları muhtemeldir; faiz kapama oranı formülü (faiz öncesi kazançlar ve vergi / faiz giderleri) bir işletmenin faiz borcunu faiz masraflarını ne kadar kolay ödeyebileceğini belirler. Faiz karşılama oranı ne kadar düşük olursa, işletme borç gideri ile o kadar fazla yüklenir ve bir kredinin güvence altına alınma olasılığı o kadar düşüktür. Bir şirketin vade oranını azaltmanın açık bir yolu şirketteki hisseleri satmak ve borçları ödemek için toplanan parayı kullanmaktır. Bazı borç verenler, şirketteki hisseler için olan borcun bir kısmını değiştirerek kredilerini de dönüştürürler.
