Uluslararası ticaretin büyümesi, birçok şirket için kur riskine maruz kalmanın artmasına neden olmuştur. Döviz alım satımı işlemi, işlemin maruz kalması, ekonomik maruz kalma ve çeviri maruziyeti dahil olmak üzere üç ana maruz kalma türüyle sonuçlanır. Birçok şirket döviz riskine maruz kalma risklerini karmaşık finansal araçlar kullanarak riskten yönetmektedir. Riskten korunma, pozitif kur riskinden kaynaklanan nakit akışlarıyla ilgili belirsizliği azaltmayı içerir. Döviz riskinden korunmanın bir yolu, önceden belirlenmiş bir tarih ve fiyattan para almak veya satmaktır.
İpuçları
-
Döviz alım satımı işlemi, işlemin maruz kalması, ekonomik maruz kalma ve çeviri maruziyeti dahil olmak üzere üç ana maruz kalma türüyle sonuçlanır.
İşleme maruz kalmak
Yabancı para cinsinden işlem riskine maruz kalma bileşenine kısa vadeli ekonomik maruziyet denir. Bu, şirketin halihazırda döviz riskine neden olan belirli sözleşmelere iliĢkin risk ile ilgilidir.
Bir şirketin, alım tarafında veya bir ticari işlemin satış tarafında olması durumunda işlem riskine maruz kalabilir. Yabancı para girişine veya çıkışına neden olan herhangi bir işlem, işlemin sonuçlanmasıyla sonuçlanır. Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunan A Şirketi'nin, önümüzdeki iki yıl boyunca Birleşik Krallık'ta bulunan B Şirketi'nden bugün sabit bir ürün fiyatıyla hammadde satın alma sözleşmesi vardır.
Bu durumda, A Şirketi döviz mükellefidir ve pound oranındaki dolara göre hareketlerden kaynaklanan işlem riskine maruz kalmaktadır. Sterlin değer kaybettiği takdirde, A Şirketi dolar cinsinden daha küçük bir ödeme yapmak zorundadır, ancak sterlin değer kazanırsa, A Şirketi yabancı para riskine maruz kalan dolar cinsinden daha büyük bir miktar ödemek zorundadır.
Ekonomik maruz kalma
Ekonomik risk, işlem riskinin uzun vadeli bir etkisidir. Eğer bir firma uzun süre boyunca döviz kuruna kaçınılmaz bir şekilde maruz kalmaktan sürekli olarak etkilenirse, ekonomik bir maruz kalmanın olduğu söylenir.
Kur riskine maruz kalması, şirketin riskine bağlı olduğu ve yıllar içindeki karlılığını etkilediği için şirketin piyasa değerini etkilemektedir. Arjantin'de ABD'de pazar konsantrasyonuna sahip bir bira üreticisinin sürekli olarak dolar oranındaki hareketlere maruz kaldığı ve ekonomik bir döviz riskine maruz kaldığı söyleniyor.
Tercüme Pozlaması
Yabancı para çevrime maruz kalmanın muhasebeleştirilmesi, muhasebe niteliğinde olup, başka bir ülkede bulunan bir bağlı ortaklığın finansal tablolarının dönüştürülmesinden veya çevrilmesinden kaynaklanan kazanç veya kayıplarla ilgilidir. General Motors gibi bir şirket 200'e yakın ülkede otomobil satabilir ve bu otomobilleri 50'ye kadar farklı ülkede üretebilir.
Yabancı ülkelerde iştirakleri veya operasyonları olan bir şirket çeviri riskine maruz kalmaktadır. Mali yılın sonunda, şirketin bütün operasyonlarını, çeşitli yabancı para birimlerindeki hareketlerden kaynaklanan zarar veya zarara yol açan yerel para cinsinden raporlaması gerekmektedir.
