Bir firmanın borç kapasitesi, ek borç alma ve mevcut borcu hizmet etme kabiliyetidir. Borç kapasitesi analizi kuruluşlara, borç verenlerin ve kredi derecelendirme kuruluşlarının kaygılarını dile getirmeden önce ne kadar ek borç verebileceklerini belirlemelerine yardımcı olur. Analiz sonuçları, borç servisi karşılama oranı - faiz öncesi gelir ve faiz giderleri ile bölünmüş vergi öncesi gelir - ve kamu sektörü kurumları için kişi başına net borç - toplam borç eksi nakit varlıklara bölünerek paydaşlara açıklanabilir. nüfus.
önem
Belediyeler gibi devlet kurumları, yeni otoyollar gibi büyük projeleri finanse etmek için pay çıkaramazlar. Fon toplamak için sık sık borç vermek zorundalar. Özel sektör şirketleri daha fazla esnekliğe sahiptir, ancak özellikle düşük faizli bir ortamda borç finansmanı, kontrollerden vazgeçmeden fon sağlamalarına izin vermektedir. Aşırı borçlanma, bütçe ve yatırım kararlarında örgütsel esnekliği sınırlar ve genellikle borçlanmayı daha zor ve pahalı hale getiren kredi notunun düşmesine neden olabilir.
analiz
Texas A&M Üniversitesi Profesörü John C. Groth, sermaye yapısı konusundaki QFinance makalesinde, kurumsal borç seviyelerini karakterize etmek için "iyi" ve "kötü" borç kapasitesi terimlerini kullanır. Kullanılmayan iyi borç kapasitesine sahip bir şirket genellikle borç / özsermaye oranına sahiptir - toplam borcun toplam özsermayeye bölünmesi - 1'den az olması, bu da fonlara daha kolay erişim anlamına gelir. Kötü borç kapasitesi esnekliği sınırlar ve kamu şirketleri için hisse senedi fiyatını olumsuz etkiler. Borç kapasitesi geri ödeme kapasitesine bağlıdır - bir aile çiftliği gibi küçük bir işletme için bu, borç ödemelerini yapmak için yeterli nakit akışına sahip olmak anlamına gelir. Finansal oranlar bu analizin bir parçasıdır. Örneğin, cari oran - cari borçlara bölünmüş cari varlıklar - bir işletmenin cari faturalarını ne kadar kolay ödeyebileceğini gösterir: oran ne kadar yüksekse, o kadar iyidir. Aynı zamanda faiz-kazanılan oran olarak da bilinen borç servisi karşılama oranı, şirketin borç ödemelerini kazançlarından ne kadar kolay yapabildiğini yansıtmaktadır. Bu oran ne kadar yüksekse, bir firmanın geri ödeme kapasitesi ve borç kapasitesi o kadar iyidir. Muhafazakar ve gerçekçi nakit akışı projeksiyonları, firmaların mevcut ve gelecekteki borç kapasitelerini geliştirmek için uygun stratejik önlemler almalarına yardımcı olur.
Stratejiler
Kuruluşlar, en uygun borç kapasitesini sağlamak için çeşitli stratejiler kullanabilir. Örneğin, düzenli temettü ödeyen bir şirket, temettü ödemelerini azaltıp elde edilen kazancı artırmak ve borç / özkaynak oranını azaltabilir. Şirketler borçlarını ödemek için varlıklarının bir kısmını satabilir veya hisselerini çıkarabilir. Düşen faiz oranları döneminde, şirketler eski yüksek faizli ödeme borçlarını ve refinansmanlarını düşük oranlarda geri alabilirler. Muhafazakar nakit akışı bütçelemesi, giderleri kontrol etmek ve borçlanmayı sınırlamak gibi operasyonel önlemler, faiz giderlerini azaltmanın ve optimal borç kapasitesini korumanın diğer yoludur.
hususlar
Groth, yatırımcıların borçlarını hissedar menfaatleri yerine kendi menfaatlerini ilerletmek için kullanan şirket yönetimine dikkat etmelerini önermektedir. Örneğin, yönetim, bilançosu potansiyel alıcılar için cazip kılmak için aşırı borçlu bir şirketi susturabilir. Kamu sektöründe borç kapasitesi analizi kamu politikası hedefleriyle dengelenmelidir. Örneğin, seçmene zorunlu önlemler, borç seviyesinden bağımsız olarak uygulanmalıdır.
