Genel konuşmak gerekirse, ileriye dönük oranlar, bugünün bir fiyatı ile geleceğin bir noktasında fiyatı arasındaki farkı temsil eder. Varyans, birinin döviz kurları için faiz oranlarını, tahvilleri, faiz oranlarını, menkul kıymetleri veya diğer bazı finansal araçlarını görüşüp tartışmamasına bağlı olan birkaç faktörden kaynaklanmaktadır.
Forward Sözleşmesi Nedir?
Örneğin döviz üzerinden bir vadeli sözleşme, gelecekteki döviz kurlarını çeşitli para birimlerinde kilitler. Döviz kuru veya vadeli fiyat olarak da adlandırılan vadeli döviz kuru, bir ticari bankanın yatırımcı ile belirli bir para birimini başka bir para birimi için gelecek bir tarihte, örneğin bir yıllık vadeli döviz kuru olarak almayı kabul ettiği belirli bir oranı ifade eder..
Yatırımcı bir forward sözleşmesi satın alır veya döviz kurunu kilitlemek için vadeli döviz alımını yapar. Bu durumda, piyasadaki dalgalanmalar ve faiz farklılıkları gibi dış ekonomik güçler, para birimlerinin ileriye dönük oranlarını etkileyen faktörler haline gelir.
Birçok ülkede iş yapan şirketler, diğer ülkelerin para birimlerinin yerel para birimlerine karşı daha güçlü hale gelmeleri durumunda, diğer ülkelerdeki gelecekteki yükümlülüklerini ödemek için kullanacakları para birimleri için ileriye dönük sözleşmelere girerler.
Spot Oranları Nasıl Hesaplıyorsunuz?
Herhangi bir işlemde, spot oranlar bir hesaplama yerine alıcı ve satıcı tarafından belirlenir. Emtia gibi bir teminatın spot oranı veya spot fiyatı, birinin size fiyat teklifi verdiği anda enstrümanın değeridir.
Döviz alma gibi bir finansal enstrüman takas ederseniz, spot fiyat, takas tarihinde takas tarihinden iki gün sonra ortaya çıkan spot tarihinde belirlenir.
Spot Oranlarından Forward Oranlarını Hesaplama
Teoride, ileri oranlı bir formül, söz konusu teminattan kazanılan temettü gibi herhangi bir parayı, herhangi bir finansman masrafı veya diğer masraflardan daha az, spot oran ile artıracaktır. Örnek olarak, bir hisse senedi üzerinden vadeli işlem sözleşmesi satın alabilir ve bugünün spot oranı ile vadeli faiz oranı arasındaki farkın ödenecek temettüler ile hisse senedindeki beklenen olumsuz fiyat değişikliklerinde indirimden oluştuğunu görebilirsiniz.
Vadeli ve spot oranlar, indirgenmiş bir bugünkü değer ile birbirleriyle aynı ilişkidedir ve gelecekteki değer, bir emeklilik hesabı gibi bir şey hesaplarsanız, 10 yıl içinde belli bir miktar koyarsanız, ne kadar değer olacağını bilmek istersiniz. belirli bir faiz oranı bugün içine dolar.
Vadeli Döviz Kuru Nasıl Belirlenir?
Vadeli döviz sözleşmeleri, bir şirketin belirli bir tarihte sabit miktarda döviz almayı kabul ettiği anlaşmalardır. Şirket, satın almayı önceden belirlenmiş bir döviz kuruyla yapar.
Şirket, sözleşmeye girerek yabancı para biriminin kurundaki gelecekteki dalgalanmalardan kendisini korumaktadır. Bu, işletmenin döviz kurlarındaki dalgalanmalara karşı kendini korumasını sağlar. Ek olarak, şirketler kendileri için kazanç sağlamak amacıyla döviz kuru dalgalanmalarına ilişkin spekülasyonlar yapmak için alım yapabilirler.
Yabancı para birimi döviz kuru aşağıdaki bileşenlerden oluşur: para biriminin spot fiyatı, bankanın işlem ücreti ve iki farklı para birimi arasındaki faiz oranlarındaki farkı hesaba katan düzeltmeler.
Daha düşük faizli olan ülke prim ile işlem yaparken, yüksek faizli şirket indirim ile işlem görüyor. ABD para birimi faiz oranı başka bir ülkenin oranının altındaysa, karşı taraf bankası spot oranına bir ücret veya puan ekler. Bu, ileriye dönük sözleşmenin maliyetini yükseltir.
Örneğin, ABD doları için 1,5459 İngiliz Sterlini olan GBP veya İngiliz Sterlini için bir spot oranınız olduğunu varsayalım. Banka, bir yıllık vadeli faiz sözleşmesi için 15 puanlık bir prim (0,0015) tahsis ettiğinden, faiz oranı 1,5474 olur. Bu, ek bir işlem ücreti içermez.
