İç Getiri Oranı (IRR), bir işletmenin gerçekleştirdiği yatırımların karlılığını belirleyen bir denklemdir. Bu süreç biraz deneme yanılma ve paranın zaman değerinin kesin bir şekilde anlaşılmasını gerektirir. Paranın zaman değeri teorisi, bugün bir doların bir yıl sonra bir dolara sahip olmaktan daha değerli olduğunu, çünkü şimdi dolara yatırım yapabileceğiniz ve doların kazandığı ilgiye dayanan yatırımı “artıracağınız” anlamına gelir.
İlk yatırımı belirleyin. Bir işletme yeni bir yatırım yaptığında, fonlar varlık satın alma ve yeni çalışanların işe alınması gibi şeyler için kullanılır. Bu varlıkların altında yatan değeri belirlemek için, işletmenin finansal tablolarını gözden geçirin. Detaylı bir bilanço size projeyi üstlenmeniz için edinilen varlıkların değerini sağlamalıdır ve ayrıntılı bir ilgi beyanı size proje için çalışanların işe alınması ve eğitilmesi ile ilgili yeni maliyetleri sağlayacaktır. Tüm bu harcamaların toplamı başlangıçtaki yatırımınıza eşittir.
Yeni iş aktivitesi için nakit akışı projeksiyonlarını tahmin edin. IRR denkleminin diğer tarafı, faaliyetin ne kadar gelir getireceği tahmin ediliyor. Tahmini nakit akışları, bilançoda tanımladığınız varlıklar tarafından üretilmelidir. Örneğin, beş yıl boyunca gelir elde etmesi gereken yeni bir ürün grubu tanıtıyorsanız, her yıl ne kadar kazanacağını, ilk yılda 200 dolar, ikinci yılda 150 dolar kazanacağınızı belirleyin.
Öngörülen nakit akışlarının her yılı için temel indirim faktörünü belirleyin. İskonto faktörü, 1 yıl artı IRR'ın gelecekte kaç yıl içinde nakit akışının kazanılacağıyla belirlenen güce yükseltilmesidir. Örneğin, bundan üç yıl sonra kazanılan bir nakit akışı 1 artı IRR'nin üçüncü bir yetkiye yükseltildiği olarak hesaplanır.
Nakit akışı projeksiyonlarını ve ilk yatırımı kullanarak IRR'yi hesaplayın. Doğru IRR, gelecekteki nakit akışlarının iskonto edilmiş değeri ilk yatırıma eşit olduğunda gerçekleşir. İndirgenmiş nakit akımının her yılı, söz konusu dönem için öngörülen nakit tutarının iskonto faktörü ile bölünmesi ile hesaplanır. Bu temel denklemleri oluşturduktan sonra, indirgenmiş nakit akışlarının toplamı ilk yatırıma eşit olana kadar olası farklı IRR'leri kullanın.
İpuçları
-
Bu hesaplama genellikle bir projenin, projeyi üstlenen bir işletme için karlı olup olmayacağını belirlemek için bir işletmenin Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (WACC) gibi bir şirket karşılaştırmasıyla karşılaştırılır. IRR'yi hesaplarken, daha kolay bir deneme ve hata işlemine olanak tanıyacağı için bir elektronik tablo programı kullanmayı düşünün.
