Borç ve borcun yanı sıra özkaynaklara bölünmüş borç, bir şirketin kaldıraç oranını hesaplamanın bir yoludur. Bu temel oran, bir firmanın ne kadar agresif borç aldığına dair bir fikir verecektir. Kaldıraçlı şirketler iyi zamanlarda iyi iş çıkarsa da, işler o kadar iyi olmadığında çok daha fazla para kaybederler. Yüksek kaldıraç oranı, yüksek riskli, yüksek getiri stratejisi anlamına gelir.
Varlıklar Vs. Yükümlülükler
Herhangi bir şirketin, hatta hanehalkının bilançosunun iki tarafı vardır. Şirketin sahip olduğu maddi ve maddi olmayan tüm değerli varlıkları içeren varlıklar, bir tarafta borçlar ve özkaynaklar diğer taraftadır. Her iki taraftaki toplam dolar rakamları, firmanın ne tür bir şekilde olursa olsun, her zaman eşittir. Bunun nedeni, her işlemden sonra bilançonun her iki tarafına eşit büyüklükte bir ayarlama yapılmasıdır. Sonuç olarak, varlıklar her zaman yükümlülükleri artı özkaynakları karşılar. Daha basit bir ifadeyle, sahip olunan şey her zaman borçludur. Özkaynak, firmaların hissedarlarına ne borçlu olduğunu düşünürken, alacaklılara borçlu olduğu söylenebilir.
Finansal kaldıraç
Finansal kaldıraç, bir finansal işlemin hangi kısmının borçlanma yoluyla finanse edildiğini belirtir. 100.000 dolar peşinat ve 900.000 dolar ipotek alarak 1 milyon dolarlık bir ev satın aldığınızda, o zaman evin değerinin yüzde 90'ı borçla finanse edilir. Dolayısıyla, kaldıraç oranı yüzde 90'dır. Aynı değer, bir kurum için borcunu borcunun ve özkaynaklarının toplamına bölerek hesaplanabilir. Borç artı özkaynak her zaman varlıklara eşit olduğundan, hesaplamayı gerçekleştirmenin farklı bir yolu, toplam borcu toplam varlıklara bölmektir. Sonuçta, şirketin operasyonunun ne kadarının finanse edilen borç olduğunu gösterecek.
Stratejik Sebepler
Bir şirket iki nedenden dolayı yüksek bir kaldıraç oranı ile sonuçlanabilir. Çok fazla borç almak varsayımı stratejik bir kararın sonucu olabilir. Bir firmanın yılda 1 milyon çift ayakkabı sattığını ve yıllık 4 milyon dolar net kar elde ettiğini varsayalım. Yönetimin özellikle olumlu bir görüşü varsa ve yalnızca üretebilmesi durumunda 2 milyon daha fazla çift satabileceğini düşünüyorsa, şirket fabrikasını genişletmek için 5 milyon dolar borç alabildiğini söylüyor. Ayrıca, kredinin yıllık 500.000 ABD Doları faiz ödemesi yaptığını varsayalım. Eğer tahmin doğru ise ve 6 milyon çift satılırsa, ilave 2 milyon dolar kâr, 500.000 dolarlık faiz ödemesini telafi edecek ve net kar artacaktır. Bununla birlikte, satışların artmaması durumunda, faiz ödemesi kazanca dönüşecek ve ödünç alınan asıl tutarın geri ödenmesi ciddi sorunlar doğuracaktır.
neccesity
Bir şirket ayrıca, devam eden faaliyetlerin birikmiş karlar veya özkaynaklar yoluyla finanse edilememesinin bir sonucu olarak yüksek bir kaldıraç oranı ile sonuçlanabilir. Mesela çok karlı olmayan veya zarar veren bir süpermarket zinciri, örneğin, gıda üreticilerinden daha uzun ve daha uzun ödeme koşullarını istemek zorunda kalabilir, böylece tedarikçilere büyük miktarda borç biriktirilebilir.Bu tür bir borç, öfkeli üreticiler tüm ödenmemiş borçların tamamı ödenene kadar teslimatı durdururlarsa, firmanın ciddi sıkıntıya gireceği için özellikle tehlikelidir. Büyük miktarlarda borçlanmanın üstesinden gelmenin bir başka yolu da eski borç için fazla borç almaktır ve bu da ciddi uzun vadeli sorunlara neden olmaktadır.
