Özel sermaye şirketleri, çekici olduğunu düşündükleri işletmelere özel para yatırırlar. Özel sermaye şirketleri genellikle ortaklar olarak yapılandırılır, genel ortaklar (GP) sınırlı ortaklara başkanlık eder. Ortaklar yüksek net değerli bireyler, kamu ve özel emeklilik fonları, bağışlar, vakıflar ve devlet serveti fonları olma eğilimindedir. PEI Media’nın 2008 yılında dünya çapındaki en büyük 50 özel sermaye şirketinin sıralamasına göre, ilk dört ülke Amerika Birleşik Devletleri merkezli. Bunlar Carlyle Grubu, Goldman Sachs Ana Yatırım Alanı, TPG Capital ve Kohlberg Kravis Roberts idi.
Tarihçe
Butik yatırım evleri olarak belirsiz başlangıçlardan, hurda tahvilleri aracılığıyla 1980'lerin alım borçlanmalarını kaldırarak bugün var olan binlerce kişiye, özel sermaye şirketleri önemli bir sermaye kaynağı haline geldi. Ticaret sektörü birliğine göre, Özel Sermaye Büyüme Sermaye Konseyi (PEGCC), 2009 yılında, özel sermaye şirketleri 250 milyar dolara yükseldi ve toplamda 76 milyar doların üzerinde 900'den fazla işlem yaptı.
Gerçekler
Özel sermaye şirketleri, yatırımcıları adına genellikle fon yönetimi yaparlar. Uzun vadede ortalamanın üzerinde bir büyüme potansiyeli olan işletmeleri ararlar. Genellikle yatırım yaptıkları şirketlere üst yönetim yönü sağlarlar. Bu, özellikle çoğunluk kontrolü durumlarında geçerlidir, çünkü daha büyük kazançlar, GPS için daha yüksek taşınan faiz ödemeleri anlamına gelir. Taşınan faiz, sınırlı ortaklara ve diğer yatırımcılara ödenmiş sermayelerini ve engel oranı olarak bilinen asgari getiri oranını ve işlem masraflarını ödedikten sonra firmada kalan fonların bir kısmıdır.
Stratejiler
2009 yılında, özel sermaye şirketleri başlıca beş sektöre yatırım yaptı: işletme hizmetleri, tüketici ürünleri, sağlık hizmetleri, endüstriyel ürünler ve hizmetler ve bilgi teknolojisi.
En yaygın yatırım yapıları, kaldıraçlı satın alımlar veya LBO'lardır; risk sermayesi; büyüme sermayesi ve geri dönüş sermayesi. LBO'lar şirketlere yatırım yapmak için hem özsermaye hem de borç alınan sermayeyi kullanır, dolayısıyla “kaldıraç” terimi kullanılır. Risk sermayesi fonları, teknoloji, biyoteknoloji ve yeşil enerji sektörlerinde olmak üzere yeni şirketlere odaklanmaktadır. Büyüme sermayesi, değer düşüklüğüne uğrayan olgun şirketlere yatırım yapar. Sıkıntılı sermaye veya akbaba fonları olarak da bilinen geri dönüş sermayesi, finansal olarak sorunlu şirketlerin ucuza satın almalarını ister; sık sık işten çıkarmalar ve varlık satışlarıyla potansiyel olarak yeniden yapılandırıldı; ve sonra sağlıklı bir kar için sattı.
performans
Dışarıdan, bir özel sermaye şirketinin performansını değerlendirmek zordur. Borsada işlem gören kamu şirketlerinin aksine, yasal açıklama gerekliliklerine tabi olarak, özel sermaye şirketleri mali tablolarını genellikle ifşa etmemektedir. Halka açık ticaret yapan özel sermaye şirketleri, Kohlberg Kravis Roberts gibi, yatırımlarından gerçekleşen ve gerçekleşmeyen karlar hakkında bilgi sağlar. Gerçekleşen karlar önemlidir. PEGCC'ye göre, 2009 yılına kadar özel sermaye şirketleri yatırımcılarına birikimli net kar olarak 400 milyar dolara yakın değer kazandı.
Trendler
Konsolidasyonla, özel sermaye şirketleri büyüyor, tüm dünyaya daha büyük miktarlarda yatırım yapıyor ve birden fazla yatırım stratejisi kullanıyor. 2008 mali krizinden sonra, bu firmaların cömert ödemeleri ve gizli yapıları medya ve düzenleme spotları altındaydı. Açıklama gereklilikleri ve diğer düzenlemeler ABD ve Avrupa'da, bazıları önceden yapılmışsa, dikkate alınmaktadır.
