Yatırım getirileri söz konusu olduğunda, sayı ne kadar büyükse, yatırımınız o kadar kârlıdır. Bir projeyi veya bir yatırımı değerlendirmenin en iyi yolu, böylece kabul edip etmeyeceğinize karar verebilmeniz için iç verim oranıdır. Yatırım jargonunda, IRR net bugünkü değeri sıfır yapan faiz oranıdır. Bu biraz açıklamaya ihtiyaç duyar, çünkü önce mevcut değer ve net bugünkü değer kavramlarını ya da paranın şimdi olduğundan daha değerli olduğu fikrini anlamanız gerekir.
Bugünkü Değerin Değerleri
Şu anda cebinizde 1000 $ olduğunu hayal edin. Dükkana gidebilir ve parayı aletlere harcayabilir ya da daha fazla para kazanmak için parayı kullanabilirsiniz: bir iş projesine yatırım yapabilir, daha sonra daha yüksek bir fiyata satmak için bir miktar stok satın alabilir veya parayı bankaya yatırmak faiz kazanmak
Şimdi, bir yatırımın size paranızın yüzde 10'unu garantili bir getiri sağlayabileceğini hayal edin. Bugün sahip olduğunuz 1000 $ 12 aylık sürede 1.100 $ olacak çünkü yüzde 10 veya 100 $ 'a ulaştı. 24 ay içinde, bileşik faiz nedeniyle 1.210 $ olacak.
Burada söylediklerimiz bugün 1000 dolar. tamamen aynı gelecek yıl 1.100 dolar ve bu miktarlar tamamen aynı Yüzde 10'luk bir faiz oranı varken iki yılda 1,210 dolar olarak. Denklemi geriye çevirirseniz, gelecek yıl 1,100 dolar şimdi sadece 1,000 dolar eder. Jargon yatırımında, gelecek yıl 1,100 dolar, 1.000 dolarlık bugünkü değere sahip.
Gelecekten Şimdiye Dön
Genellikle, bugünkü değer hakkında konuştuğumuzda hesaplamayı geriye doğru yaparız. Bunun nedeni, gelecekte paranın karşılığının ne olduğuna ilgi duymamız.
Bir iş ortağının gelecek yıl size 1000 $ ödeyeceğinizi varsayalım. Mevcut değer nedir? Hesaplamayı tersine çevirerek ilerideki ödemeyi bir yıl geri alırsınız, dolar miktarını 1,10'a bölün. Gelecek yıl 1.000 dolar, bugün 1.000 / 1.10 dolar veya 909.09 dolar değerinde.
Parayı üç yıl içinde alıyor olsaydın, bu sayıyı üçe kadar 1,10'a bölerdin:
1,000 $ / 1.10 ÷ 1.10 ÷ 1.10 = 751.31 $ (en yakın kuruş).
Bu, bugün cebinizde 751,31 ABD doları olması, üç yıl içinde cebinizde 1.000 ABD Doları olması ile aynı değerde olduğu anlamına gelir.
Üst Düzeyli Şimdiki Değer
Gerçekleştirmek için yeterince kolay olmakla birlikte, bugünkü değer hesaplaması, ileriye dönük projeler tasarladığınızda ya da birkaç yıl boyunca geriye doğru çalışırken yanlış olur. Burada, üsleri kullanmak veya sayıyı çarpmada kullanmak için daha iyi olur.
Örneğin, üç yıllık bir süre içinde 1.000 ABD Doları değerinde bugünkü değeri vermek için 1.000 ABD Doları / 1.10 ÷ 1.10 ÷ 1.10 hesaplamak yerine, hesaplamayı 1.000 ABD Doları: 1.103= $751.31.
Aslında, az önce burada yarattığımız şey bugünkü değerin formülüdür (PV):
PV = FV / (1 + r)n
Nerede:
- FV gelecekteki değerdir
- r, ondalık olarak ifade edilen faiz oranıdır (0.10, yüzde 10 değil)
- n yıl sayısı
Üç yıl içinde 1.000 ABD Doları değerindeki PV'yi hesaplamak için bu formülü kullanarak şunları elde edersiniz:
PV = FV / (1 + r)n
PV = 1,000 $ / (1 + 0,10)3
PV = 1,000 $ / 1,103
PV = 751,31 ABD doları
Net Bugünkü Değerin İçeriği ve Çıkışı
Şimdiye kadar, paranın bugünkü değerini yüzde 10 getiri oranıyla hesapladık. Paranın net bugünkü değeri ne durumda? Genel olarak, bir yatırım yaptığınızda, para harcamak (harcadığınız para, yatırım ya da para yatırma) ve gelen para (faiz, temettü ve diğer iadeler) olur. Dışarı çıktığından daha fazlası geldiğinde, iş kar ediyor.
Bir yatırımın net bugünkü değerini elde etmek için, içeri girenleri ekleyin ve gidenleri çıkarın. Bununla birlikte, gelecekteki değerler, hesabın hesaplanması için bugünün değerlerine geri getirilmelidir. paranın zaman değeri. Paranın zaman değeri, bugün cebinizde bulunan paranın (bugünkü değer) kazanma potansiyeli nedeniyle gelecekte aynı tutardan daha değerli olduğu kavramıdır.
Yani, aslında burada yaptığınız şey, her depozito ve makbuzun bugünkü değerini hesaplamak ve sonra net bugünkü değeri elde etmek için onları eklemek veya çıkarmaktır.
Net Bugünkü Değer Örneği
Bir iş ortağının şu anda 1.000 ABD Doları tutarında bir krediye ihtiyacı olduğunu ve bir yıl içinde size 1.250 ABD Doları ödeyeceğini varsayalım. Paranız var ve şu anda mevduat sertifikasına yüzde 10 faiz kazandırıyor. Başka bir yerde yüzde 10 alabileceğiniz kredi, iyi bir yatırım mıdır?
Buradaki "para çıkışı" 1000 dolar. Şu anda krediyi verdiğin için, PV 1000 dolar. "Para" 1.250 dolar, ancak gelecek yıla kadar almayacaksınız, bu yüzden önce PV'yi denemelisiniz:
PV = FV / (1 + r)n
PV = 1,250 ABD Doları / (1 + 0,10)1
PV = 1,250 ABD Doları / 1,10
PV = 1,136,36 ABD doları
Buradaki net bugünkü değer 1.136.36 $ eksi 1.000 $ veya 136.36 $ 'dır. Yüzde 10 faiz ile veya indirim oranı, kredinin 136.36 $ 'lık bir NPV'si vardır. Başka bir deyişle, bugünün parasında bankada yüzde 10'luk bir depozitodan 136,36 dolar daha iyidir.
Rakamlarla Oynamak
Umarım, pozitif bir NPV'nin iyi olduğunu (para kazanıyorsunuz) ve negatif bir NPV'nin kötü olduğunu (para kaybediyorsunuz) görebilirsiniz. Bunun ötesinde, uyguladığınız iskonto oranı durumu değiştirebilir - ve bazen oldukça dramatik.
Aynı kredi yatırımını deneyelim, ancak yüzde 15'lik bir getiri istediğimizi varsayalım.
Para hala 1000 $ PV. Bu sefer, yine de, içeride para aşağıdaki hesaplamaya sahiptir:
PV = FV / (1 + r)n
PV = 1,250 ABD Doları / (1 + 0,15)1
PV = 1,250 ABD Doları / 1,15
PV = 1,086,96 ABD doları
Yani, yüzde 15 faizle, aynı yatırım sadece 86,96 $ değerinde. Genel olarak, faiz oranının ne kadar düşük olduğunu, nezih bir NPV elde etmenin o kadar kolay olduğunu göreceksiniz. Yüksek faiz oranları elde etmek zordur. Hız gerçek olamayacak kadar iyi göründüğünde, NPV'niz çok iyi görünmeyebilir.
Önem Nedir?
Net bugünkü değer, anlamanın matematiksel bir yoludur bugünün gelecekteki bir tarihte alacağınız bir getirinin karşılığı Bu tarihin gelecekte 12, 36 veya 120 ay olup olmadığı. Başlıca yararı, projelerinizi ve yatırımlarınızı karşılaştırmak için bir ölçüt olarak belirli bir faiz oranı belirlemenize yardımcı olmaktır.
Örneğin, şirketinizin iki proje düşündüğünü varsayalım. A Projesinin 100.000 $ 'a mal olacak ve beş yıl boyunca ayda 2.000 $ gelir getirmesi bekleniyor. B Projesi daha pahalıya mal olacak - 250.000 $ - ancak getirilerin 10 yıl boyunca aylık 4.000 $ olması bekleniyor. Şirket hangi projeyi takip etmeli?
Şirketin, projenin değer kazanması için kazanması gereken minimum kabul edilebilir getiri yüzdesi olarak yüzde 10'a ulaşmak istediğini varsayalım. Bu oranda, Proje A, bir NPV'sine geri dönecektir. eksi 9,021,12 dolar. Başka bir deyişle, şirket para kaybedecek. Öte yandan B Projesi, bir NPV'sine sahiptir. $44,939.22. İki projenin de benzer riskler taşıdığı varsayılarak, şirketin B projesini yeşil yakması gerekir.
Projeleri NPV ile karşılaştırırken, her biri için aynı faiz oranını kullanmak çok önemlidir, ya da elmaları elmalarla karşılaştırmazsınız ve hesaplamalarınız çok az pratik değere sahip olacaktır. Hesaplamaları çeşitli faiz veya indirim oranlarında hızlıca çalıştırmak için çevrimiçi bir NPV hesaplayıcısı kullanabilirsiniz.
İç Getiri Oranının Girdi ve Çıkışı
NBD'yi sıfır yapan faiz oranı iç getiri oranı denir.
IRR'nin hesaplanması istenir, çünkü bir bakışta belirli bir yatırımdan bekleyebileceğiniz getiri oranını bir bakışta görmenizi sağlar, geri dönüşler hesabınıza uzun yıllar boyunca kalmasa bile. Bu, projeyi veya yatırımı yapmış olabileceğiniz bir başkasıyla veya bir sektör ortalama getiri oranıyla karşılaştırmanızı sağlar.
Örneğin, hisse senedi yatırımlarınız yüzde 14'lük bir IRR'ye ulaşıyorsa ve borsa aynı dönemde ortalama yüzde 10'luk ortalama getiri sağlıyorsa, o zaman açıkça iyi yatırım kararları verdiniz. Her zamanki kıyaslamalardan daha iyi performans gösterdiğinizden, söz konusu hisse senedi portföyüne daha fazla nakit çekmek isteyebilirsiniz.
IRR'yi Nasıl Hesaplıyorsunuz?
IRR'yi yazılım veya karmaşık bir IRR formülü kullanmadan manuel olarak hesaplamak için deneme ve hata yöntemini kullanmanız gerekir. Adından da anlaşılacağı gibi, bir NPV sıfırı verecek olan getiri oranını tahmin edersiniz, hesaplamayı tahmin ettiğiniz oranla çalıştırarak kontrol edersiniz ve ardından yaklaşana kadar yüzdeyi aşağı veya yukarı ayarlar Mümkün olduğu kadar sıfıra.
Bilimsel değildir, ancak etkilidir ve birkaç denemeden sonra IRR'yi genellikle bulabilirsiniz.
IRR Deneme ve Hata Yöntemi Örneği
Üç yıl boyunca 5.000 ABD doları değerinde yatırım yapma şansınız olduğunu varsayalım:
- İlk yılda 200 $
- İkinci yılda 200 $
- Yatırım üç yılda kapatıldığında 5.200 Dolar
Yüzde 10 faiz oranındaki NBD nedir?
Burada 5.000 dolardan paramız var. Gelecekteki getirilerin PV değerini hesaplamak için aşağıdaki hesaplamayı yaparız:
PV = FV / (1 + r) n
Yani:
1. Yıl: 200 ABD Doları / 1.10 = 181.82 ABD Doları
2. Yıl: 200 ABD Doları / 1.102 = $165.29
3. Yıl: 5.200 ABD Doları / 1.103 = $3,906.84
Bunları eklemek alır:
NPV = (181.82 ABD Doları + 165.29 ABD Doları + 3.906.84 ABD Doları) - 5.000 ABD Doları
NPV = eksi 746,05 Dolar
Amaç, NPV'yi sıfır yapmak yerine faiz oranını bulmaktır. Yüzde 10'u geride bıraktı, o yüzden başka bir tahmin deneyelim, yüzde 5 diyelim.
1. Yıl: PV = 200 ABD Doları / 1.05 = 190.48 ABD Doları
2. Yıl: PV = 200 ABD Doları / 1.052 = $181.41
3. Yıl: PV = 5.200 ABD Doları / 1.053 = $4,491.96
Bu rakamları ekleyerek alır:
NPV = (190.48 ABD Doları + 181.41 ABD Doları + 4.491.96 ABD Doları) - 5.000 ABD Doları
NPV = eksi 136.15
Şimdi, bu hesaplama için gerekli IRR'nin yüzde 5'ten az olduğunu biliyoruz. Yeniden ayarlayalım, bu sefer yüzde 4:
1. Yıl: PV = 200 ABD Doları / 1.04 = 192.31 ABD Doları
2. Yıl: PV = 200 ABD Doları / 1.042 = $184.91
3. Yıl: PV = 5.200 ABD Doları / 1.043 = $4,622.78
Şimdi, NPV:
NPV = (192,31 ABD doları + 184,91 ABD doları + 4,622,78 ABD doları) - 5.000 ABD Doları
NPV = 0 ABD doları
Deneme ve hata yöntemini kullanarak, sıfır NPV döndüren IRR'yi bulduk ve cevap yüzde 4'tür. Başka bir deyişle, bu özel yatırım, herkesin plana göre gittiğini varsayarak yüzde 4 getiri sağlamalıdır.
