Basitçe söylemek gerekirse, bir girişim kapitalisti, gelişmekte olan işletmelere, herhangi bir sebepten dolayı banka kredisi alamayan yatırım yapan kişidir. Bu şirketler genellikle hem rehberliğe hem de finansmana ihtiyaç duyarlar ve (varsa) rakip şirketlere göre güçlü bir avantaja sahip yeni, uygulanabilir bir ürün veya hizmet sunarlar. Çoğu risk sermayesi firmalardan gelir ve bu tür yatırımların önemli riskler olduğu düşünülürse, yatırım getirisi de oldukça önemli olabilir.
Girişim Kapitalistinin Anlamı Nedir?
Girişim kapitalistleri, girişimci şirketlere finansman sağlayan yatırımcılardır veya yatırım yapacak ümit verici fikir ve teknolojilere sahip olabilecek küçük işletmelere yatırım yaparlar, ancak bir işletme kredisi veya başka formlar elde etmek için yeterli teminat, nakit akışı veya çok yüksek risk profiline sahip değildir. Finansman Bu yatırımlar riskli olsa da, girişim kapitalistleri genel olarak herhangi bir zararı (önemli olanları bile) yok etmeye yetecek kadar zenginler ve yavru kuş şirketlerine yardım edecek uzmanlığa sahipler. Sonuç olarak, yatırımların geri dönüşü, risk sermayesi girişiminin normalde hisse senedi gibi geleneksel yatırım fırsatlarıyla görebileceğinden çok daha yüksektir.
Herhangi bir sektördeki bir şirket teknik olarak bir girişim kapitalistinden yatırım alabilirken, risk sermayesinin büyük kısmı teknoloji endüstrisindeki işletmelere gider.
Girişim Kapitalist Firmaları Nasıl Çalışır?
Çoğu insan risk sermayesini varlıklı bir kişiden gelmek isterken, çoğunluğu kamuya açık ya da özel olabilen profesyonelce yönetilen şirketlerden geliyor. Bu firmalar, yalnızca yatırımcılara, yatırımcılara, yatırımcılara yüksek oranda getiri sağlayacak şekilde yatırım yapmak için araştırma yapmak amacıyla faaliyet göstermektedir.
Risk sermayesi şirketleri varlıklı bireyler, emeklilik fonları, vakıflar ve paralarını bir araya toplayan sigorta şirketleri tarafından finanse edilmektedir. Bu iş yapısına göre, tüm ortaklar genel fon üzerinde kısmen sahiplenecek, ancak paranın nereye yatırılacağını firmanın kendisi belirleyecek. Rakamlar firmaya göre değişmekle birlikte, kârın yaklaşık yüzde 20'si firmayı yönetenlere ödenecek, geri kalan ortaklara gidecektir. Firma ayrıca kar payının üstünde yönetim ücreti alabilir.
Bu firmalar bir zamanlar bankacılar ve eski girişimciler dengesi tarafından yönetilirken, belirli sektördeki deneyimlerin büyük oranda girişim sermayesi şirketlerine riskten daha fazla fayda sağladığını kanıtladığı için, bankacıların risk sermayesi şirketlerine daha fazla fayda sağladığı kanıtlanmıştır. Bir şirketin ilk aşamalarında önemlidir. Risk sermayesi şirketleri yatırım yaptıkları şirketleri yönlendirmelerine yardımcı olduğundan, hem sektör hem de ana oyuncuları hakkında bilgi sahibi olmak hem firma hem de fon arayan şirketler için önemli bir avantaj olabilir.
Bu şirketler, küçük işletmelerden her yıl birkaç işletmeye gidecek birkaç milyon dolara sahip, sadece birkaç milyon dolara sahip bir avuç yatırımcıya sahip, yüzlerce şirkete yatırım yapan büyük şirketlere, milyarlarca dolarlık varlığa ve yatırımlara kadar çeşitlilik gösterebilir.
Girişim Sermayesi Arayın mı?
Her şey gibi, bir işletmeyi finanse etmek için risk sermayesi kullanmanın birçok avantajı ve dezavantajı vardır ve bu, hafif alınmaması gereken bir karardır. En belirgin dezavantajı, risk sermayesiyle ilişkili yüksek riskin yüksek getiri sağlamasıdır, bu nedenle şirketiniz başarılı olursa, kârınızın yüzde 25 veya daha fazlasını vermek zorunda kalacaksınız. Bu yüzden işletme kredisine hak kazanabilecek birçok şirket, risk sermayesi şirketlerinden ziyade bankaya yönelirlerse, kendilerini finansal olarak daha iyi bulacaklardır. Öte yandan, bir banka kredisi alamıyorsanız, özellikle de iş hedeflerinize ulaşmak için yeterince büyükse, risk sermayesi fonu sahip olduğunuz tek seçenek olabilir.
Bir girişim kapitalistini şirketiniz için güvence altına almanın bir başka dezavantajı, çoğu anlaşmanın işinizin hisselerinin çoğunu kaybetmeyi ya da veto haklarından vazgeçmeyi içermesidir. Birçok risk sermayesi firması, hisselerini yüzde 50'den daha az oranda bırakan bir anlaşmayı kabul etmiyor. Bunun nedeni, şirketteki oy haklarının çoğunluğunu elde etmek istemeleridir, böylece işlerini yatırımları için en fazla karı elde etmeleri için yönlendirmelerine yardımcı olabilirler. Şirket, genellikle bir yönetim kurulu üyesine tedarik yaparak ve ek finansman, büyük işletme harcamaları, şirketi satma veya halka açılma kararını içerenler de dahil olmak üzere tüm önemli yönetim kararlarına katılarak işinde aktif bir rol oynayacaktır. Şirketinizin kontrolünden vazgeçmek istemiyorsanız, mümkünse risk sermayesinden kaçınmak isteyebilirsiniz. Eğer bu sizin için bir sorunsa, mümkünse bir melek yatırımcı aramak tercih edilebilir.
Bir girişim sermayesi firmasına sahip olmak işinize rehberlik etmenize yardımcı olur, çünkü girişim sermayecileri bu alanda geniş bir bilgiye sahip olma eğilimindeyken ve çoğu zaman bir şirkete birçok yeni girişimi batırabilecek zor zamanlar boyunca rehberlik edebilirler. Pek çok işletme, yalnızca finansal kaygılar nedeniyle değil, aynı zamanda başarılı olmalarını sağlamak için makul olan her şeyi yapacak birinden değerli bilgi ve tecrübe edinmek için risk sermayesi arar.
Dikkate değer bir örnek olarak, Bill Gates, 1981 yılında, şirketin o zaman herhangi bir finansal yatırıma ihtiyaç duymamasına rağmen, Microsoft'a yol göstermesi için girişim kapitalisti Dave Marquardt'ı aradı. Marquardt, Microsoft'a yatırım yapan tek girişim kapitalistiydi ve 30 yılı aşkın süredir şirketin yönetim kurulunda kaldı.
Girişim Sermayesi Edinme
Herhangi bir anda, muhtemelen nasıl bir girişim kapitalistini bulurum diye düşünen binlerce girişimci ve mucit vardır. Ancak çoğu işletme risk sermayesi fonu almaya hak kazanmaz ve şirketler hangi şirketlere ve ürünlere yatırım yaptıkları konusunda inanılmaz derecede seçicidirler. Çoğu şirket, işletme sahipleri tarafından veya melek yatırımcılar tarafından finanse edilir.
Genel olarak konuşursak, kapitalistlere teşebbüs eden şirketler, başlangıç aşamasında büyük bir potansiyel pazar ve güçlü bir rekabet avantajına sahip olan uygulanabilir ve benzersiz bir ürün veya hizmete sahip olacaklardır. Bunun yanı sıra, girişim kapitalistleri genellikle zaten aşina oldukları endüstrilerde güçlü bir yönetim ekibine sahip işletmeleri ararlar. Ayrıca yatırımlarını sık sık şirkette çoğunluk hissesi sağlayacak şirketlerle sınırlandıracak ve böylece yönlerini belirleyebilecekler.
Girişim Kapitalistleri Nasıl Para Kazanır?
Girişim kapitalistlerinin karşılığında ne gibi gelirler gelirse, yatırımcı şirkette bir pay için fon sağlayacak.Genel olarak, yatırımlarıyla ilişkili riskler nedeniyle, risk sermayesi şirketleri yatırımlarının yüzde 25 veya daha fazla bir getiri elde etmeyi beklerler. Bu yatırımların çoğu uzun vadelidir ve tipik olarak beş ila sekiz yıl arasında sürmektedir, bu nedenle risk sermayesi şirketinin aradığı getiriyi görmesi için yeterince olgunlaşmaya başlaması ne kadar sürecektir. Başarılı bir şirket sıklıkla bu noktada satın alınacak veya halka açılacaktır.
Bazı durumlarda, bir yatırım kapitalisti, yatırımın sürekli olarak yüksek getiri sağlayacağını düşünürse, hisselerini elinde tutacaktır, ancak çoğu durumda, yatırımcı şirketin halka açıldığı veya satıldığı zamanlarda sahiplikten vazgeçecektir. Bu şekilde, yatırımcı kazançlarını alabilir ve yeni bir olası başlangıç şirketine yatırım yapabilir.
Eğer şirket başarısız olursa, girişim kapitalisti büyük kayıplarla karşılaşacak ve yatırım yapılan paranın bir kısmını telafi etmekte başarısız olacaktır. Bu nedenle çoğu girişimci kapitalist ya inanılmaz derecede zengindir ve bu tür mali zararları karşılayabilir ya da bir girişim sermayesi şirketi oluşturan havuza katılabilir.
Girişim Kapitalistine Karşı Melek Yatırımcıları
Girişim kapitalistleri ve melek yatırımcılar, genç şirketlere finansal yatırımlar, rehberlik ve diğer yardımlar sağlamaları bakımından benzerdir. İkisi arasındaki en büyük fark, bir girişim kapitalistinin genel olarak bir şirketin kontrolünü ele geçirmek istemesi olsa da, bu yüzden genellikle "akbaba kapitalistleri" olarak adlandırılırlar, bir melek yatırımcı sadece şirkette bir danışman olarak dolaylı bir rol oynar. bu yüzden buna “melek yatırımcı” denir.
Diğer bir önemli fark ise, çoğu risk sermayesi bireylerden ziyade firmalardan gelmekle birlikte, melek yatırımcıların çoğunun sadece varlıklı bireyler olmasına rağmen, birkaçı çok küçük gruplar halinde çalışacaktır.
Girişim Kapitalistlerinin Ünlü Örnekleri
Dave Marquardt’ın Microsoft’a yatırım yapması gibi, dünyadaki en büyük teknoloji şirketlerinin birçoğu risk kapitalistlerinin de yardımıyla yaratıldı. En ünlü girişim kapitalistlerinden bazıları, Facebook'ta ilk yatırımcı olan Jim Breyer'i; Peter Fenton, Twitter'da bir yatırımcı; Pinterest'teki en büyük yatırımcı ve Facebook'taki ilk yatırımcı olan Jeremy Levine; ve hem Twitter hem de Uber’in baş yatırımcılarından Chris Sacca. Tanınmış risk sermayesi şirketlerine gelince, Accel Partners Facebook, Etsy ve Dropbox’a yatırım yaptı ve 6 milyar doların üzerinde havuzlanmış fonlara hükmetti ve GV (daha önce Google Ventures olarak bilinen) Google’ın hem Uber hem de Slack’e yatırım yapan risk sermayesi şirketi oldu..
Girişim Sermayesi Tarihi
Harvard eğitmeni ve yatırım bankacısı Georges Doriot, halka açık ilk risk sermayesi şirketi olan American Research and Development Corporation'a (ARDC) 1946'da başladı. İlk kez bir girişim, varlıklı aileler gibi özel kaynaklardan ayrı olarak özel kaynaklardan para kazanma seçeneğine sahipti. Rockefellers veya Vanderbilts. Eğitim kurumları ve sigortacılar ARDC aracılığıyla milyonlarca yatırım yaptı. Doroit şimdi "risk kapitalizminin babası" olarak bilinir.
ARDC'nin eski çalışanları, Morgan Holland Ventures ve Greylock Ventures gibi girişim sermayesi firmalarını başlatmaya devam etti ve diğer birçok firma bu modeli kopyaladı. Bu ilk şirketler, nihayetinde bugün bilinen risk sermayesi endüstrisine neyin girdiğinin kurucularıydı.
İlk büyük girişim sermayesi destekli girişimlerden biri, ilk yarıiletken şirketlerinden biri olarak o dönemde çok riskli bir yatırım olarak kabul edilen Fairchild Semiconductor'dı. Sonunda, şirket türünün en başarılı şirketlerinden biri haline geldi ve San Francisco Körfez Bölgesi'ndeki girişim kapitalistleri ile yeni gelişen teknoloji şirketleri arasında başarılı ortaklıklar için bir kalıp oluşturmaya yardımcı oldu.
Bağımsız girişim sermayesi şirketlerinin sayısı, 1960'larda ve 1970'lerde artarken, 1970'lerin sonunda ve 1980'lerin başında Apple gibi şirketlerin başarısı ile zirveye ulaştı. Birçok firma, 1980'lerin ortalarında, bir sonraki Microsoft veya Apple'ı bulmak isteyen ABD içinde ve dışında rekabet ile aşırı doygunluk kazandıktan sonra, ilk zararlarının bir kısmını kaydetmeye başladı. Bu noktada risk sermayesi finansmanı yavaşlamaya başlamış, ancak 1990'ların ortalarına gelindiğinde, endüstri, dot-com baloncuğu patladığında, yalnızca 2000'li yılların başında sert bir şekilde vurulmak için yeniden toplanmaya başlamıştır. Piyasa yeniden istikrar kazanmaya başladıktan sonra, risk sermayesi tam güçle geri döndü ve şimdi sosyal medya, biyo-tıbbi, mobil ve diğer modern teknolojiler sayesinde büyüyor.
