1990'ların sonunda ve 2000'lerin başında bir dizi skandal, yatırımcıların yatırım fonlarının alım satım uygulamalarına güvensiz olmalarına neden oldu. 2004 yılında, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, yatırım fonu yöneticileri için bir takım kurallar oluşturdu. Bu kurallar, bir ticaretteki her iki tarafın, işlem tamamlanmadan önce ve sonra menkul kıymetler düzenlemelerine uyduğunu doğrulamayı içerir. Fonun ana uyumluluk sorumlusu, ticaret öncesi ve ticaret sonrası uygunluğu ile ilgili konuları denetler.
Ticaret Öncesi Uyum Fonksiyonları
Yatırım danışmanı, ticaretin federal menkul kıymetler yasaları ile bir araya gelmesini sağlamak için ticaret öncesi testler yapar. Ayrıca, ticaretin, yatırım limiti kısıtlamaları ve fon açıklama gereklilikleri de dahil olmak üzere fonun yatırım politikalarına uyduğundan emin olmak için test yapması gerekir. Büyük yatırım fonlarıyla çalışan danışmanlar, alım satımın bu özel gereklilikleri karşıladığını doğrulamak için genellikle alım emri yönetimi yazılımını kullanır. Bu yazılım paketleri, alım satım işlemleri ihlal edildiğinde yatırımcılara haber verebilir ve potansiyel alım satımlara "beklet" emirleri verebilir.
Ticaret Öncesi Uyum Süreci
Ticaret öncesi uyumluluk kontrolleri, yatırım fonu yöneticilerinin fonun yeteneklerine zarar verebilecek işlemlerden kaçınmasını sağlar. Baş uyum görevlisi tarafından yönetilen uyum personeli, federal menkul kıymetler düzenlemelerine ve fonun iç politikalarına dayanan bir dizi kural belirlemektedir. Uyum personeli bu kuralları uyumluluk yazılımına girer. Fon yöneticileri ve tüccarlar, kural ihlallerini kontrol etmek için yazılımı kullanır. Örneğin, bir ticaret öncesi uyum taraması, bir ticaretin bir fonu belirli bir şirkete veya sektöre yatırım yapmak için kendi iç sınırlarının ötesine zorlayıp zorlamayacağını belirleyebilir.
Ticaret Sonrası Uyum Fonksiyonları
Bir ticaret, ticaret öncesi uygunluk sürecini geçse bile, tüccarlar ticaret sonrası uygunluk kontrolü yapmalıdır. Fon yöneticileri ve baş uyum görevlileri, periyodik ticaret sonrası uyumluluk kontrolleri yaparlar. Uyum görevlisi, devlet düzenlemeleri ve fon gereksinimleri dahil olmak üzere önceki işlemlerin geçmesi gereken kriterlerin bir kontrol listesini oluşturur. Uyum ekibi bu işlemleri kontrol listesiyle gözden geçirebilir. Eğer fon çok az işlem görmüşse, fon uygunluk kontrolleri arasında sayısız işlem yaparsa, ekip bu incelemeyi manuel olarak yapar.
Ticaret Sonrası Uyum Örneği
Fon yöneticileri, işlem günü boyunca yapılan işlemlerin tüm uygunluk standartlarına uyduğunu ancak işlem süresi sonunda aynı kurallara uymadığını görebilir. Örneğin, bir fon, tıbbi teknoloji sektöründe yüzde 15'lik bir yatırım yapacağı öngörüsünde umut vaat ediyor. Tüccar, işlem günü boyunca değer katan bir tıbbi teknoloji hissesi için işlem yapar. Stokun değeri, fonun tıbbi teknoloji yatırımını yüzde 15 sınırını aşıyor. Fon yöneticisi, fazla stokları satması ve fonu tekrar uyumluluğa sokması için işlemleri yetkilendirmelidir.
